النسب المالية
الرئيسية » تعلم الاسهم » النسب المالية

النسب المالية

الدرس الثاني عشر

سوف تظهر لك النسب المالية للشركة مدى كفاءة الإدارة في تحقيق الاستفادة القصوى مما لديها من رؤوس أموال وأصول لتحقيق اعلى قدر من الربح و بالتالي ارتفاع قيمة الاستثمار او التوزيعات المالية.

العائد على حقوق المساهمين ROE

يمكنك تحديد مدى قدرة الشركة على تحويل الاستثمارات إلى أرباح. حيث يتم حساب العائد على حقوق المساهمين من خلال قسمة قيمة صافي الدخل على قيمة أو عدد الأسهم القائمة خلال فترة معينة ثم ضرب الناتج في ١٠٠ حتى يتم استخدامه كنسبة مئوية. 

العائد على حقوق المساهمين ROE= (صافي الدخل/ عدد الأسهم القائمة) X ١٠٠ 

فمثلًا، إذا كان صافي الدخل لشركة ما  ٥ مليار جنيه استرليني في الربع الأول من السنة المالية وكانت قيمة الأسهم القائمة فيها ١٠٠ مليار جنيه استرليني في نفس الفترة فسوف يبلغ العائد على حقوق المساهمين نسبة ٥٪. إذا كانت نسبة العائد على حقوق المساهمين في شركة ما منخفضًا، فهذا من الممكن ان يعني  ان الشركة غير قادرة على تحويل استثماراتها إلى أرباح.

من الممكن أن يسبب ذلك في انخفاض سعر الأسهم فيها وبالتالي انخفاض الإقبال على شرائها. بالتالي، كلما زادت نسبة العائد على حقوق المساهمين ROE في الشركة، كلما زاد نسبة الأرباح عند الاستثمار في الأسهم فيها. تعرف على تقارير الشركات.

سجل للبدأ في التداول من خلال النموذج التالي للحصول على اجابة لجميع استفساراتك الاستثمارية و البدأ باحتراف:

تعتمد نسبة عائدات حقوق المساهمين على عدة عوامل 

من المهم النظر في العوامل المؤثرة في نسبة عائدات حقوق المساهمين قبل اخذ القرار في شراء أو بيع الأسهم في شركة ما. 

 العائد على رأس المال المتداول/ المستثمر ROCE

يتم حساب العائد على رأس المال المتداول من خلال قسمة قيمة الأرباح قبل الاقتطاع الضريبي والعمولات على نسبة رأس المال المتداول (الأسهم القائمة والدين) على شكل نسبة مئوية.

يتشابه العائد على رأس المال المتداول مع عائدات حقوق المساهمين ما عدا في اضافة نسبة الديون على نسبة الأسهم القائمة لحساب رأس المال المتداول/ المستثمر.

تعكس هذه النسبة قيمة أرباح الشركة الناتجة عن الاستثمارات بشكل أفضل.

اختيار الشركة

 يجب اختيار الشركة التي تبلغ فيها قيمة عائد رأس المال المستثمر أكثر من الاقتراضات أو الديون

من الافضل الاستثمار في أسهم  الشركات التي يبلغ فيها  عائد رأس المال نفس متوسط قيمة الاقتراضات أو أكثر.

حيث ينخفض الإقبال على أسهم الشركات التي يكون فيها عائد رأس المال أقل من متوسط القروض، ينخفض بذلك أرباح الأسهم في هذه الشركة. فمثلًا، إذا كانت نسبة أرباح الشركة الإجمالية ٨٠٠ ألف جنيه استرليني، وبلغ عدد المستحقات ٢٠٠ ألف ريال سعودي، وكانت نسبة رأس مال المساهمين ٥ مليون ريال سعودي (أي أن قيمة رأس المال المتداول هي ٥.٢ مليون ريال سعودي)، سوف يبلغ عائد رأس المال المتداول ROCE ١٥.٤٪ .

إذا كانت نسبة متوسط القروض في هذه الشركة تبلغ ٧٪، فمن الجيد الاستثمار في أسهم هذه الشركة.

 العائد على الأصول ROA

يقدم لك العائد على الأصول المعلومات عن نسبة الأرباح الناتجة من كل وحدة (اليورو الواحد، الدولار الواحد، والجنيه الاسترليني الواحد) ومن الأصول التي تملكها الشركة. يوضح لك العائد على الأصول قدرة الشركة على تحويل ممتلكاتها الى الأرباح.

يتم حساب العائد على الأصول من خلال قسمة صافي الدخل للشركة على النسبة الإجمالية من الأصول ومن ثم ضرب الناتج في ١٠٠ للحصول على نسبة مئوية. 

يقيس معدل العائد على الأصول مدى كفاءة الشركة في استخدام أصولها لتحقيق الربح:

نسبة العائد على الأصول = صافي الدخل / إجمالي الأصول

تختلف المعايير مع اختلاف القطاعات والمجالات

يفضل اختيار الشركات التي ترتفع فيها العائد على الأصول إذا كانت ترغب في الاستثمار في الأسهم.

حيث تختلف نسب العائد على الأصول في الشركات حسب القطاعات او المجالات، لذلك لا يتم غالبا استخدام العائد على الأصول في المقارنة بين الشركات في القطاعات المختلفة. ستتعرف في المقال القادم على محددات النسب المالية.

عادة، تملك بعض القطاعات نسبة أكبر من رأس المال بالمقارنة مع القطاعات الأخرى، فمثلا يحتاج قطاع الاتصالات الكثير من المعدات لإنتاج  الخدمات وبالتالي جني الأرباح، بينما تعتمد الهيئات الإعلامية  على الأصول غير ملموسة مثل أسماء العلامات التجارية أو الأفكار الابداعية. 

فمن الممكن أن تعتقد أن الهيئات الإعلامية غير الناجحة أفضل في الاستثمار بالمقارنة مع إحدى شركات الاتصال اعتمادًا  على العائد على الأصول فقط. 

قارن الشركات ضمن القطاع نفسه

من الافضل المقارنة بين الشركات في القطاع نفسه عند اختيار الشركة التي ترغب الاستثمار فيها.

فمثلا اذا كان صافي الدخل لشركة سيارات معينة يبلغ مليون ريال سعودي، وكانت نسبة الأصول الإجمالية ١٠ مليون ريال سعودي ، بالتالي سوف تكون نسبة العائد على الأصول ١٠٪.  وفي حال قمنا بمقارنة هذه الشركة مع شركة سيارات اخرى، حيث تبلغ نسبة صافي الدخل فيها مليون ريال سعودي وكانت نسبة الأصول الإجمالية ٢٠ مليون ريال سعودي ، عند ذلك ستكون نسبة العائد على الأصول في هذه الشركة ٥٪.

تعد الشركة الأولى استثمارا أفضل لمتداولي الأسهم، هذا يرجع لسبب قدرة الشركة في تحويل رأس المال  الى الأرباح بشكل أفضل بالمقارنة مع الشركة الثانية اعتمادًا  على نسبة العائد على الأصول في المقارنة بين الشركات في القطاع نفسه.

يمكن أيضا النظر في نسب العائد على الأصول للشركات خلال فترة زمنية معينة وتحليل كيفية تغير اتجاهها في تلك الفترة، فإذا كانت نسبة العائد على الأصول متجهة نحو الانخفاض، فمن الأفضل بيع الأسهم على المكشوف. 

نسبة القدرة على تغطية الدين

تكشف نسبة القدرة على تغطية الدين عن مدى سهولة قدرة الشركة على سداد التزامات ديونها:

نسبة تغطية الدين = الدخل التشغيلي / إجمالي الدين

نسبة الدين إلى حقوق الملكية

تحسب نسبة الدين إلى حقوق الملكية وزن إجمالي الدين والمطلوبات المالية مقابل حقوق المساهمين:

نسبة الدين إلى حقوق الملكية = إجمالي المطلوبات / حقوق المساهمين

الاسئلة الشائعة

ما هي اهم النسب المالية لمعرفة مدى جاذبية الشركة للاستثمار ؟

تعد نسبة العائد الى الاصول اهم نسبة. تعرف عليها من خلال مقال النسب المالية في فوركس ترست العرب.

كيف يمكن ان ابدأ في الاستثمار في الاسهم ؟

يمكن البدأ في الاستثمار من خلال تعبئة نموذج الاستثمار.

سجل للبدأ في التداول من خلال النموذج التالي للحصول على اجابة لجميع استفساراتك الاستثمارية و البدأ باحتراف:

الملخص

  • تعطيك نسب الأداء المالي لمحة عن قدرة الشركات في تحويل رأس المال والأصول الى الأرباح 
  • يمكنك استخدام نسبة العائد على حقوق المساهمين لتحديد مدى قدرة الشركة على تحويل استثماراتها الى الأرباح 
  • يتشابه العائد على رأس المال مع العائد على حقوق المساهمين ما عدا في اضافة نسبة الديون على نسبة الأسهم القائمة لحساب رأس المال المتداول/ المستثمر 
  • يتم استخدام العائد على رأس المال المتداول لتحديد مدى قدرة الشركة على كسب العائدات من رأس المال الذي تملكه
  • يجب ان تكون نسبة العائد على رأس المال المتداول تساوي او اكثر من قيمة متوسط الاقتراضات للشركة
  • يتم استخدام نسبة العائد على الأصول لتحديد مدى قدرة الشركة لتحويل الأصول التي تملكها إلى أرباح 
  • يمكنك استخدام نسبة العائد على الأصول للمقارنة بين الشركات في القطاع نفسه لتحديد الشركة التي ترغب في الاستثمار فيها

مقالات متشابهه

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *