الدليل الشامل عن الأرباح الموزعة للمبتدئين

الدليل الشامل عن الأرباح الموزعة للمبتدئين

يتساءل الكثير من الناس عما سيكون عليه الحال عند الجلوس في المنزل ، والقراءة بجانب المسبح ، والعيش من الدخل الذي يأتي في شكل شيكات من الأرباح الموزعة. 

يمكن أن يصبح هذا الحلم حقيقة، لكن يجب أن تفهم ماهية الأرباح، وكيف تدفعها الشركات، وأنواع الأرباح المختلفة المتاحة لك. نقدم لك في فوركس ترست العرب هذا الدليل الشامل للمبتدئين ليساعدك في فهم الأرباح الموزعة وكيفية الاستثمار فيها.

مقدمة عن الأرباح الموزعة

يمكن للشركات التي تحقق ربحًا إما دفع هذا الربح للمساهمين أو إعادة استثماره في الأعمال التجارية من خلال التوسع أو تخفيض الديون أو إعادة شراء الأسهم أو كليهما.  عندما يتم دفع جزء من الربح للمساهمين، يُعرف الدفع باسم توزيعات الأرباح.

يجب الإعلان عن الأرباح الموزعة (أي الموافقة عليها) من قبل مجلس إدارة الشركة في كل مرة يتم دفعها.  هناك أربعة تواريخ مهمة يجب تذكرها فيما يتعلق بالأرباح الموزعة:

تاريخ الإعلان:

تاريخ الإعلان هو اليوم الذي يعلن فيه مجلس الإدارة عن نيته في دفع أرباح الأسهم

تاريخ اليوم الذي يسبق تاريخ الإعلان:

يتم تحديد هذا اليوم من قبل البورصة، حيث شمل مشتريات الاسهم في هذا اليوم في الأرباح الموزعة المقبلة

يوم السجل:

يتبع هذا اليوم تاريخ اليوم الذي يسبق تاريخ الإعلان وهو اليوم الذي يجب أن تسجل أسماء المساهمين في سجلات الشركة لاستلام  الأرباح الموزعة. 

يوم الدفع:

وهو يوم توزيع الأرباح للمساهمين في الشركة

من المهم الذكر أن الأرباح الموزعة توزع ٤ مرات خلال السنة المالية، فمثلا اذا كانت الارباح الموزعة لشركة كوكا كولا تبلغ 0.88$ للسهم الواحد (اي 3.30 ريال سعودي)، فسوف يأخذ المساهمين 0.22$ (اي 0.83 ريال سعودي) للسهم الواحد في كل ربع من السنة المالية. توزع بعض الشركات أرباحها على أساس سنوي.

يمكنك التسجيل من خلال النموذج المخصص للتداول مع شركة تداول مرخصة:

أنواع الأرباح الموزعة

الأرباح النقدية

يتم دفع الأرباح النقدية للمساهمين، كما يجب توزيع الأرباح لحاملي الأسهم الممتازة Preferred Stock قبل توزيع الأرباح من خلال معدل توزيع الارباح ” و هو نسبة صافي الدخل الموزعة على شكل ارباح لكل من يحمل السهم” على حاملي الأسهم العادية common stock.

أرباح الممتلكات

يتم توزيع الأرباح في بعض الشركات على المساهمين على شكل الأصول المادية بدلا من توزيعها على شكل الأرباح النقدية او الأسهم. يتم تسجيل أرباح الممتلكات بقيمة السوق الحالية في يوم الإعلان. تتمثل الأصول المادية في السيارات، الكاكاو، أقلام الرصاص، الذهب والفضة، أو أي أصل مادي آخر.

الأرباح الخاصة

يتم توزيع الأرباح الخاصة لمرة واحدة، يعد توزيع الأرباح الخاصة نادر في الشركات ومن الممكن ان يحصل لعدة من الأسباب مثل الفوز في الدعاوى القضائية، أو في حالة البيع لمنتجات ما، أو في حالة سيولة الاستثمارات. يمكن توزيع الأرباح الخاصة على شكل الأرباح النقدية، الأسهم، أو أرباح الممتلكات.

توزيعات الأسهم

يتم توزيع الأرباح على شكل أسهم بدلا من توزيع الأرباح النقدية، وذلك حسب التوزيع التناسبي للأسهم الإضافية لأسهم الشركة على مالكي الأسهم العادية.

قد تلجأ الشركات لتوزيعات الأسهم لأسباب متعددة مثل قلة القيمة النقدية التي تملكها الشركة أو الرغبة في خفض سعر السهم الواحد للحث على المزيد من التداول وزيادة السيولة (أي مدى السرعة التي يمكن بها للمستثمر تحويل ممتلكاته إلى نقد).

ولكن كيف تحصل زيادة في السيولة عند انخفاض سعر السهم في الشركة؟ يتجه الناس لشراء قيمة ٥٠ دولار من الأسهم بدلا من ٥ آلاف، مما يزيد عدد المتداولين في الشركة كل يوم. 

مثال عن توزيعات الأسهم

تملك الشركة (أ) مليون من الأسهم العادية، ويستثمر فيها ٥ مستثمرين بقيمة ٢٠٠ ألف سهم.

يتم تداول السهم بقيمة ١٠٠ دولار (اي ٣٧٥ ريال سعودي) للسهم الواحد، كما تبلغ القيمة السوقية للشركة ١٠٠ مليون دولار (ما يقارب ٣٠٠ مليون ريال سعودي). لنفترض أن الشركة قد قررت أن تقوم في توزيع ٢٠٪ من توزيعات الأسهم، فتصدر الشركة ٢٠٠ ألف من الأسهم العادية لتوزيعها على حاملي الأسهم،بالتالي سوف يأخذ المستثمرون في هذه الشركة قيمة ٤٠ ألف سهم. 

تملك الآن الشركة ١.٢ مليون من الأسهم القائمة، بينما يملك كل مستثمر فيها ٢٤٠ ألف سهم من الأسهم العادية. تنخفض قيمة السهم عند توزيع نسبة ٢٠٪ على حاملي الأسهم، لذلك يصبح سعر السهم الواحد عند ٨٣.٣٣ دولار أمريكي (أي ٣١٢ ريال سعودي). مع ذلك وبعد توزيعات الأسهم على المساهمين، تبقى القيمة السوقية للشركة ١٠٠ مليون دولار أمريكي (٣٠٠ مليون ريال سعودي تقريبا).

سجل للبدأ في التداول من خلال النموذج التالي للحصول على اجابة لجميع استفساراتك الاستثمارية و البدأ باحتراف:

تقييم الأرباح الموزعة

تقوم الشركات في توزيع الأرباح لمساهميها في كل ربع من السنة المالية. يعتمد تقييم الأرباح الموزعة على حاجات المستثمر وتفضيلاته، حيث هنالك طريقتين يمكن استخدامها لتقييم الأرباح الموزعة؛ معدل توزيع الأرباح، وعائد توزيعات الأرباح من خلال افضل شركة توزع ارباح في السوق السعودي.

معدل توزيع الأرباح

تسمى نسبة إجمالي الدخل التي يتم دفعها على شكل الأرباح الموزعة باسم معدل توزيع الأرباح.

تعد هذه النسبة مهمة لأنها توضح مدى نمو وتطور الشركة. يوضح المثال التالي كيفية حساب معدل توزيع الأرباح، ففي عام ٢٠٠٣، قامت  شركة كوكاكولا بدفع الأرباح الموزعة لمساهميها بقيمة ٢.١٦٦ مليار دولار أمريكي (٧ مليار ريال سعودي تقريبًا)، كما كان الدخل الإجمالي للشركة في نفس السنة حسب التقارير المالية قيمة ٤.٣٤٧ مليار دولار أمريكي (اي ما يقارب ١٦ مليار ريال سعودي).

يتم تقسيم نسبة الأرباح الموزعة على الدخل الإجمالي لحساب معدل توزيع الأرباح في الشركة، حيث يكون معدل توزيع الأرباح في هذا المثال ٤٩.٨٪، مما يعني أن شركة كوكاكولا قامت بتوزيع ما يقارب نصف أرباحها لمساهميها خلال السنة. 

عائد توزيعات الأرباح

يوضح عائد توزيعات الأرباح نسبة الربح الناتجة عن الأسهم العادية بالاعتماد  على الأرباح الموزعة وسعر الحالي للاسهم في السوق. حيث يتم تقسيم الأرباح السنوية على السعر الحالي للسهم الواحد.

كيفية اختيار الشركات حسب توزيعات الأسهم

يجب الاطلاع على تاريخ توزيعات الأرباح في الشركات عند اختيار الشركة التي ترغب في الاستثمار فيها. حيث يجب اختيار الشركات التي لديها سجل من الارتفاع المنتظم للأرباح بشكل مستمر وعلى مدار ما يقارب ٢٠ سنة من خلال تقارير الشركات التي تصدر كل سنة مالية.

كما يجب أن يتأكد المستثمر من امتلاك الشركة السيولة اللازمة لتوزيع الأرباح على المساهمين.

اعتماد الأرباح الموزعة على السيولة النقدية

من المهم الذكر أن الأرباح الموزعة تعتمد بشكل أساسي على السيولة النقدية في الشركة وليس الأرباح. 

فقد تعلن الشركة عن توزيع الأرباح في حال توفر السيولة النقدية الكافية حتى في حال حدوث انخفاض في قيمة الدخل حسب بيانات الأرباح في الشركة. يبحث المستثمرون الذين يفضلون الأرباح الموزعة المرتفعة في الشركات على الاستقرار في الدخل والأرباح.

يمكنك التسجيل من خلال النموذج المخصص للتداول مع شركة تداول مرخصة:

فعندما تقلل الشركة من أرباحها سوف يؤدي ذلك الى سحب المساهمين استثماراتهم بسبب عدم الاستقرار والانتظام في توزيعات الأرباح.

لهذا السبب، لا تقوم الشركات في زيادة الأرباح الموزعة بسبب سنة ناجحة واحدة فقط، بل ستحرص على زيادة السيولة النقدية فيها لتحافظ على انتظام واستقرار قيمة الأرباح الموزعة على المساهمين، بالاضافة الى الحرص على عدم خفض توزيعات الأرباح في حال تعرضت الشركة لبعض المشاكل المالية.

خطط إعادة استثمار الأرباح   DRIPs

عندما يسجل المستثمر في خطة إعادة استثمار الأرباح الموزعة، فلن يتلقى بعد ذلك أرباحًا عبر البريد أو يودع مباشرة في حساب شركة التداول.  بدلاً من ذلك، سيتم استخدام توزيعات الأرباح هذه لشراء أسهم إضافية من الأسهم في الشركة التي يستثمر فيها.

هنالك ميزات كثيرة للتسجيل في خطة إعادة استثمار الأرباح الموزعة؛ منها سهولة التسجيل وامكانية التسجيل عبر الإنترنت او ورقيًا.

كما يتم اعادة استثمار الأرباح تلقائيًا  بمجرد التسجيل في الخطة ولا يلزم مراقبة العملية بعد ذلك. بالإضافة الى أنه لا يوجد عمولات، او وجود عمولات منخفضة، عند التسجيل في خطة إعادة استثمار الأرباح.

كما يمكنك شراء اجزاء من الأسهم عند تسجيلك في خطة إعادة  استثمار الأرباح، حيث ينتج عن ذلك نسبة كبيرة من الأرباح حسب التقارير خلال السنوات السابقة.

من ميزات خطة اعادة استثمار الأرباح الموزعة أيضًا أنه يمكنك اعادة الاستثمار في جزء من الأسهم التي تملكها، والحصول على الأرباح الموزعة من الأسهم المتبقية.

التسجيل الكامل

لنفترض أن شخصا ما يملك ١٠٠٠ سهم في شركة معينة، ويتم تداول السهم عند سعر ٤٧ دولار أمريكي (اي ١٧٦ ريال سعودي)، وتبلغ نسبة الأرباح الموزعة السنوية قيمة ١.٥٦ دولار أمريكي (اي ٥.٨٥ ريال سعودي) للسهم الواحد. 

يتلقى هذا الشخص ٣٩٠ دولار أمريكي (١٤٩٦ ريال سعودي) من الأرباح الموزعة، وذلك قبل التسجيل في خطة إعادة استثمار الأرباح. بينما سوف يملك هذا الشخص ١٠٠٨.٢٩ من الأسهم في الشركة تلقائيًا بعد التسجيل.

التسجيل الجزئي

لنفترض مرة اخرى ان شخصًا يملك ٥٠٠ الف سهم في شركة معينة، ويتم تداول السهم عند سعر ٤٩ دولار أمريكي (١٨٣ ريال سعودي). يتلقى هذا الشخص ٠.٨٠ دولار أمريكي (٣ ريال سعودي) للسهم الواحد في كل ربع من السنة المالية.

ولكن، يرغب هذا الشخص في الاستثمار في جزء من الأسهم التي يملكها في الشركة، لهذا السبب، يتم تسجيل ٣٠٠ ألف من الأسهم في خطة إعادة استثمار الأرباح من خلال شركة التداول.

سوف يتلقى هذا الشخص بعد ذلك ١٦٠ ألف دولار أمريكي من الأرباح الموزعة (ما يقارب ٦٠٠ ألف ريال سعودي) بالاضافة الى ٤٨٩٨ أسهم إضافية من الشركة، بحيث يملك ٥٠٤,٨٩٨ من الأسهم في الشركة.

يزيد الاستثمار في الأرباح الموزعة من ثروتك وأرباحك كما تبين الأمثلة السابقة.  تخيل الثروة التي يمكنك جنيها عندما تتحول توزيعات الأرباح إلى أسهم جديدة، والتي  بالتالي تنتج أرباحًا إضافية. يمكنك تعلم عدة من الاستراتيجيات في الاستثمار في الأرباح لزيادة ثروتك ودخلك المالي.

سجل للبدأ في التداول من خلال النموذج التالي للحصول على اجابة لجميع استفساراتك الاستثمارية و البدأ باحتراف:

الاسئلة الشائعة

لماذا لا توزع الشركات ارباحها دائماً؟

كقاعدة عامة، قد تدفع الشركات الكبيرة توزيعات الأرباح بشكل اكبر أكثر من الشركات الناشئة أو الشركات الصغيرة. مع بمرور الوقت تحتاج الشركات الصغيرة إلى إعادة استثمار ارباحها لتنمية أعمالها، بدلاً من توزيع ارباح الاسهم للمساهمين.

هل يمكن ان يكون توزيع الارباح مجرد فخ؟

يطلق مصطلح فخ توزيعات الارباح حتى يتم وصف توزيعات الارباح السيئة. أساسا، يعتبر فخ الارباح الموزعة سهم ذو عائد مرتفع مدعوم  من خلال عائد يبدو غير حقيقي لاعواء الامستثمرين بان الشركة تنمو.

مثال ذلك هو شركة Frontier للاتصالات الريفية. في عام 2017، دفعت الشركة أرباح ربع سنوية بقيمة 0.60 دولار للسهم اربع مرات خلال العام. و بالرغم من انعدام الارباح، كانت نسبة تغطية ارباح الاسهم سلبية. حيث كانت أشغال الشركة تعاني من وطأة النتائج المالية المتدهورة وعبء الديون الثقيل.

قررت الشركة إلغاء توزيعات الارباح في عام 2018. على الرغم من ارتفاع عائد الارباح من حوالي 10٪ أو نحو ذلك إلى 50٪ في عام 2017، بشكل لا يصدق حيث انخفض السهم بعدها الى أكثر من 50 دولار للسهم الواحد ليصل إلى 6.75 دولار تقريباً.

مقالات متشابهه

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني.