التحليل الأساسي في الفوركس
تعلم التداول و الفوركس | مصطلحات مالية

التحليل الأساسي في الفوركس | اكاديمية تعلم التداول و الفوركس

 

التحليل الأساسي في الفوركس

من خلال  الدروس في اكاديمية تعلم التداول و الفوركس ستتعلم عن التحليل الاساسي بالتفصيل و الشرح الوافي. فقط في اكاديمية الريم لتعلم الفوركس و تعلم التداول مجانا. 

اسس تقييم الاسهم و العملات؟ 

لفهم التحليل الاساسي كقاعدة أساسية، يتم تقييم الأسهم أو السلع وفقاً لأسس معيارية معينة، بينما يتم تقييم العملات الأجنبية من خلال القوة النسبية لعملة ما مقابل عملة أخرى.

عادة يعتمد الجزء الأكبر من معلومات التداول المتاحة على التحليل الفني وحده بدون أي ذكر للأساسيات.ولكن بعض المؤشرات الاقتصادية المهمة تقع في مجال التحليل الأساسي مثل أسعار الفائدة وتقارير الحسابات و التضخم وغيرها. بالنسبة لأولئك الذين لا يتمتعون بالمهارات التقنية البحتة ، فإن إجراء تحليل أساسي سليم للسوق قبل بدء التداول يمكن أن يحدث فرقًا كبيرًا في النجاح الإجمالي لصفقة التداول.

أسعار الفائدة – Interest Rates

عندما يتحدث المتداولون عن “أسعار الفائدة” فإنهم عادة ما يشيرون إلى أسعار الفائدة للبنك المركزي بحيث تقوم البنوك المركزية بسن سياستها النقدية من خلال التحكم في أسعار الفائدة الليلية أو قصيرة الأجل.

يستخدمون هذه المعدلات في التحليل الاساسي لإقراض الأموال للبنوك التجارية للتأثير على معدلات الرهن العقاري وأنواع أخرى من القروض. تهدف السياسة النقدية للبنك المركزي إلى السيطرة على التضخم و / أو تعزيز النمو الاقتصادي.

على سبيل المثال ، يهدف البنك المركزي الأوروبي (ECB) إلى إبقاء التضخم أقل من 2٪ بينما يمتلك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (U.S. Federal Reserve ) تكليفاً مزدوجًا لتعزيز النمو الاقتصادي والحفاظ على استقرار الأسعار.

لفهم اسغار الفائدة و تأثيرها على سوق الفوركس اضغط هنا. 

التأثير على الفوركس والاقتصاد

أسعار الفائدة والسياسة النقدية التي تحددها البنوك لها تأثير عميق على القيمة النسبية للعملة وعلى النشاط الاقتصادي المحلي.

تعتبر أسعار الفائدة في التحليل الاساسي ذات أهمية قصوى لمتداولي الفوركس لأنه عندما يتغير معدل الفائدة المتوقع ، يتبعها تغير في سعر العملة بشكل عام.

فتؤثر بشكل مباشر في جذب المتداولين إلى العملات والسندات ذات الفائدة المرتفعة ، مما يتسبب في ارتفاع العملة ذات الفائدة المرتفعة ، أو تخويف هؤلاء المتداولين بعملات وسندات تحمل فائدة أقل ، مما يتسبب في انخفاض العملة ذات الفائدة المنخفضة .

هناك نوعان من المهام الرئيسية التي تؤديها عادة البنوك المركزية:

و هما إدارة التضخم والحفاظ على استقرار سعر الصرف في البلاد. تعكس المعدلات عادة صحة اقتصادات معينة.

تميل البنوك المركزية إلى رفع أسعار الفائدة عندما ينمو الاقتصاد ، وبالتالي تحفز التضخم.

من ناحية أخرى ، فإن انخفاض أسعار الفائدة في أوقات التباطؤ الاقتصادي عادة ما يكون بمثابة وسيلة لتحفيز الاقتصاد المتعثر.

بالنسبة للمتداولين ، فإن القاعدة الأساسية هي:

الفائدة

Interest Rate

تأثير العملة

Currency Effect

تأثر التضخم

Inflation Effect

تأثير النمو

Growth Effect

فائدة مرتفعة

عملة أقوى

استقرار التضخم

إبطاء النمو

فائدة منخفضة

عملة أضعف

زيادة التضخم

زيادة النمو

يُعرف الفرق في أسعار الفائدة بين دولة وأخرى باسم فرق سعر الفائدة (Interest Rate Differential)عمومًا ينجذب المستثمرون إلى زوج العملات الذي يظهر فرق سعر فائدة إيجابيًا.

مقارنة أسعار الفائدة الحالية والسابقة:

في التحليل الاساسي على كل متداول النظر إلى الفروق الحالية في أسعار الفائدة لكل زوج ، وإيلاء اهتمام خاص للأزواج التي تظهر أكبر فرق سعر فائدة إيجابي. على سبيل المثال ، يوجد أدناه ترتيب لأسعار الفائدة في الدول الرئيسية :

مقارنة أسعار الفائدة الحالية والسابقة:

تحليل الرسم البيايني:

لفهم التحليل الاساسي يمكنك من الرسم البياني أعلاه ملاحظة الفجوة الكبيرة بين فرق سعر الفائدة الإيجابي بنسبة 4٪ بين 4.25٪ في أستراليا و 0.25٪ في الولايات المتحدة ، مما يشير إلى أن شراء زوج الدولار الاسترالي/الدولار الامريكي AUDUSD (وأخذ  4٪ سنويًا) من شأنه أن يكون أفضل لعملية المناقلة.

يبين المخطط التالي أسعار الفائدة المحددة على الدولار الأسترالي مقابل أسعار الفائدة بالدولار الأمريكي مع سعر صرف زوج الدولار الاسترالي/ الدولار الامريكي AUDUSD:

مقارنة أسعار الفائدة الحالية والسابقة

يوضح الرسم البياني أن انخفاض المعدلين  بشكل كبير في عام 2008 .

حيث انخفض الدولار الأمريكي من 5٪ إلى ما يقرب من الصفر وانخفض الدولار الأسترالي من 7.25 إلى 3.

ولم تتمكن الدولار الأسترالي الارتفاع مرة أخرى حتى أكتوبر/ تشرين أول 2009.

  بينما ظل الدولار في مكانه وهي الفرصة التي اغتنمها المتداولون لإجراء صفقات الشراء بالمضاربة على زوج الدولار الأسترالي /الدولار الأميركيAUDUSD.

في التحليل الاساسي إذا توقع المتداول أن ترفع الولايات المتحدة أسعار الفائدة بشكل غير متوقع ، فإنه يتوقع أن يرتفع الدولار الأمريكي معها.

 يمكن للمتداول شراء الدولار الأمريكي مقابل عملة ذات أسعار فائدة منخفضة  لزيادة فرص نجاح المتداول ،حيث أن العملتين تتباعدان في اتجاه أسعار الفائدة الخاصة بهما.

التقويم الاقتصادي: قرارات وخطابات سعر الفائدة للبنك المركزي

قرارات سعر الفائدة – Interest Rate Decisions

التأثير: مرتفع
الدول: الكل
التكرار: متفاوت

أهم حدث فيما يتعلق بأسعار الفائدة في التقويم الاقتصادي هو قرارات البنك المركزي، هنا توصل مسؤولو سياسة البنك المركزي إلى إجماع حول كيفية ضبط السعر.

في التحليل الاساسي يبحث المتداولون عن كثب عن اختلاف في المعدل المتوقع والفعلي ، مما يؤدي إلى ارتفاع العملة المحلية بمعدل أعلى من المتوقع ودفعها إلى الانخفاض بمعدل أقل من المتوقع.

 

الفرق بين السعر المتوقع والسعر الفعلي

تأثر العملة

السبب

أعلى من المعدل المتوقع

إيجابي / صعود العملة

يرغب المتداولون الأجانب في امتلاك عملة تحمل سعر عملة أعلى

أقل من المعدل المتوقع

سلبي / هبوط العملة

تقل رغبة المتداولين الأجانب في تداول عملات ذات فائدة منخفضة

 خطابات البنك المركزي – Central Banker Speeches

التأثير: مرتفع
الدول: جميع الدول
التكرار: يختلف

من وقت لآخر ، يلقي رئيس أو مدير  البنك المركزي خطابًا عامًا يلمح فيه بشأن السياسة النقدية المستقبلية و يعتبر ذلك اساسا في التحليل الاساسي.

يعبر الرئيس مثلا عن قلقه من ارتفاع التضخم ، و توقعات برفع أسعار الفائدة للحد من التضخم ، أو قد يعبر عن قلقه بشأن الوضع الاقتصادي و زيادة البطالة.

مما يثير البلبلة بتخفيض أسعار الفائدة لتحفيز الاقتراض والاستثمار في الاقتصاد. وبالتالي قد تحدد التعليقات اتجاهًا إيجابيًا أو سلبيًا على المدى القصير.

مع ذلك،  كن حذرًا ، لأن التقلبات الناتجة عن تفسير مثل هذه التصريحات يمكن أن تكون خطيرة على متداولي الاتجاه قصير المدى.

عوامل أخرى تؤثر على قرارات سعر الفائدة:

التضخم: يمكن أن تؤدي التغيرات في النسبة المئوية المرتفعة إلى دفع البنوك المركزية إلى زيادة أسعار الفائدة للحد من التضخم

الحساب الجاري وميزان التجارة : يمكن أن تدفع الأرقام المنخفضة بعض البنوك المركزية إلى خفض أسعار الفائدة من أجل انكماش العملة وزيادة الصادرات

البطالة : يمكن أن تدفع أرقام البطالة المرتفعة محافظي البنوك المركزية إلى خفض أسعار الفائدة لتحفيز الاستثمار والتوظيف.

معدل التضخم (Inflation Rates)

في التحليل الاساسي يعرف التضخم بانخفاض القوة الشرائية للعملة ومقياس لمدى سرعة فقدان العملة قيمتها.

أي أن معدل التضخم يقيس مدى سرعة ارتفاع أسعار السلع والخدمات بمرور الوقت.

 أو مقدار ما تشتريه وحدة واحدة من العملة الآن مقارنة بوحدة عملة واحدة في وقت معين في الماضي.

قد يرتفع معدل التضخم بسبب الطباعة الضخمة للنقود .

مما يزيد العرض في الاقتصاد وبالتالي يقلل الطلب على المدى القصير للسلع والخدمات المختلفة داخل مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في الدولة.

وهو المقياس الشائع للتضخم.

وبالمثل ، قد يحدث ذلك لأن بعض السلع المهمة تصبح نادرة وبالتالي أكثر تكلفة.

و كنا قد فسرنا التضخم في مقال سابق. 

الاساسيات: 

من اساسيات فهم التحليل الاساسي مراقبة كيف تحاول البنوك المركزية التحكم في معدل التضخم عن طريق زيادة المخزون المالي وخفضه.

يعد معدل التضخم مهمًا للأوراق المالية ذات الدخل الثابت.

حيث إن عوائد هذه الأوراق المالية قد لا تواكب التضخم ، وبالتالي ينتج عنها خسارة صافية للمتداول.

يعطي التضخم مؤشرا جيدا جدا على ميزان الحساب الجاري للبلد.

يقيس التضخم معدل التغير في أسعار السلع والخدمات خلال فترة معينة.

تشير الزيادة في التضخم إلى أن الأسعار ترتفع بسرعة.

وإذا انخفض معدل التضخم ، فإن أسعار السلع والخدمات ترتفع بمعدل أبطأ.

تأثير التضخم على الفوركس والاقتصاد

تؤدي معدلات التضخم المرتفعة إلى انخفاض الطلب على الاستثمارات (والعملة ) بسبب انخفاض القوة الشرائية.

وتنخفض قيمتها مع مرور الوقت.

سواء في التحليل الاساسي او غيره.

تراقب البنوك المركزية مؤشر أسعار المستهلك لمعرفة ما إذا كان التضخم لا يزال في مستويات مقبولة أم أنه يرتفع.

من المحتمل زيادة سعر الفائدة في حال تحرك معدل التضخم فوق المستويات المقبولة.

في كثير من الأحيان يقوم البنك المركزي بتخفيض سعر الفائدة (أو طباعة النقود).

خصوصا إذا كانت مستويات التضخم ضئيلة والاقتصاد في حالة ركود.

بالنسبة للمتداولين ، فإن القاعدة الأساسية هي:

معدل التضخم

تأثير العملة (طويل الأجل)

تأثير العملة (قصير الأجل)

السبب (قصير الأجل)

ارتفاع معدلات التضخم

ضعف العملة

تعزيز العملة

قد يستخدم المتداولون بيانات التضخم المرتفعة هذه من وجهة نظر محافظ البنك المركزي القلق للغاية.

لدرجة أنه يحتاج إلى رفع أسعار الفائدة للسيطرة على التضخم. رفع أسعار الفائدة يقوي العملة.

انخفاض معدلات التضخم

تعزيز العملة

ضعف العملة

قد يرى المتداولون هذا من منظور محافظ البنك المركزي الذي يشعر الآن بمزيد من الحرية لخفض أسعار الفائدة.

أو الشروع في جولات جديدة في طباعة النقود في ضوء بيانات التضخم غير الخطيرة والاقتصاد المتعثر. 

تحليل الجدول:

بالتالي، يؤدي ارتفاع معدل التضخم على المدى الطويل إلى انخفاض قيمة العملة بسرعة أكبر.

ولكن على المدى القصير يمكن أن يكون التغيير الأعلى في معدل التضخم إيجابيًا للعملة.

والسبب في ذلك هو توقع المتداولين بأن البنك المركزي قد يرفع أسعار الفائدة للسيطرة على التضخم.

وفي ظل الاقتصاد المدمر عالمياً اليوم ، يرى محافظو البنوك المركزية أن الناتج المحلي الإجمالي المتعثر والبطالة تشكل مخاوف أكثر أهمية من التضخم.

ما يرجح حدوثه هو أنه إذا كان هناك رقم تضخم أقل من المتوقع ، فيمكن أن يمنح البنك المركزي مزيدًا من الحرية لخفض أسعار الفائدة من أجل إنعاش الاقتصاد المتعثر.

مقارنة معدلات التضخم الحالية والسابقة
Comparison of Current And Historical Interest Rates

توضح الصورة أدناه ترتيب لمعدلات التضخم لبعض دول العالم :

توضح الصورة أدناه ترتيب لمعدلات التضخم لبعض دول العالم

يمكننا بوضوح ملاحظة أن عملة المملكة المتحدة هي العملة التي تشهد أكبر معدل تضخم بنسبة 3.4٪ .

بينما تشهد اليابان أدنى مستوى عند 0.1٪ ، وهو فارق تضخم يبلغ 3.3٪.

ما يعنيه هذا هو+ 0.5 % فرق إيجابي لسعر فائدة زوج الجنيه الاسترليني/ الين الياباني  GBPJPY بفارق -3.3٪ في معدل التضخم السلبي.

التقويم الاقتصادي

 

مؤشر أسعار المستهلك (CPI)


التأثير:
متوسط – مرتفع
الدول: الولايات المتحدة والمملكة المتحدة واليابان وسويسرا ومنطقة اليورو والدول الأوروبية الرائدة
التكرار: شهري

أهم حدث فيما يتعلق بمعدلات التضخم في التقويم الاقتصادي هو مؤشر أسعار المستهلك (CPI).

مؤشر أسعار المستهلك هو مؤشر أسعار يتتبع أسعار مجموعة محددة من السلع والخدمات الاستهلاكية ، ويوفر مقياسًا للتضخم.

في التحليل الاساسي تنشر البلدان المختلفة التقارير الخاصة بمؤشر أسعار المستهلك.

بينما يبحث المتداولون عن اختلاف في التوقعات والمعدل الفعلي لفرصة تداول قصيرة الأجل.

مما يؤدي إلى ارتفاع العملة المحلية بمعدل أعلى من المتوقع ويدفعها إلى الانخفاض بمعدل أقل من المتوقع .

مؤشر الأسعار الأساسية للمستهلك – Core CPI :


التأثير: متوسط – مرتفع
الدول: الولايات المتحدة وكندا ومنطقة اليورو
التكرار: شهري

يقيس هذا التقرير التغيير في تكاليف السلع والخدمات ولكنه لا يشمل التغيير في قطاعي الغذاء والطاقة.

يستثني مقياس التضخم هذه العناصر لأن أسعارها أكثر تقلبًا.

نظرًا لأن المصرفين المركزيين في الولايات المتحدة وكندا يركزون على مؤشر أسعار المستهلك الأساسي.

(CPI مطروحًا منه أسعار الغذاء والطاقة) على مؤشر أسعار المستهلكين.

يراقب المتداولون مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي عن كثب  لمعرفة تغيرات التضخم على الدولار الأمريكي USD أو الدولار الكندي CAD.

مؤشر الأرقام القياسية للإنتاج – Producer Price Index PPI:

التأثير: متوسط
البلدان: الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وكندا وأستراليا ومنطقة اليورو والدول الأوروبية الرائدة
التكرار: شهري

في التحليل الاساسي يقيس مؤشر أسعار الإنتاج إلى التغيرات في أسعار السلع المباعة (PPI Output)  من قبل الشركات المصنعة.

والتي تعتبر قليلة الأهمية ، وأسعار السلع والمواد الخام المشتراة (PPI Input)  من قبل الشركات المصنعة ، والتي تعتبر متوسطة الأهمية.

يمكن أن يكون مؤشرًا لقيم التضخم نظرًا لتلقي المستهلكين التكاليف المرتفعة من قبل المُصَنعين.

وبالتالي فهو يشترك في نفس تفسير مؤشر أسعار المستهلكين قصير المدى وطويل الأجل.

تأمل الجدول التالي: 

 

الفرق بين التوقعات و المعدل الفعلي

تأثر العملة

الحد الذي يستدعي التدخل 

النقاط المحتملة

السبب

مؤشر أسعار المستهلك CPI و مؤشر الأرقام القياسية للإنتاج PPI أعلى من المعدل المتوقع

إيجابي / صعود العملة

+ 0.20 %

50 نقطة

قد يرى محافظو البنوك المركزية ارتفاع معدل التضخم على أنه خطر يجب السيطرة عليه من خلال زيادة سعر الفائدة 

مؤشر أسعار المستهلك CPI و مؤشر الأرقام القياسية للإنتاج PPI أقل من المعدل المتوقع

سلبي / هبوط العملة

-0.20 %

50 نقطة

قد يرى محافظو البنوك المركزية أن معدل التضخم المنخفض لا يشكل خطراً وبالتالي إبقاء أسعار الفائدة كما هي أو أقل.

تحليل الجدول 

لاحظ أن الزيادة في التضخم لها تأثير سلبي على أي عملة. وبالتالي ، فمن المفارقات أن المتداولين سوف يتداولون العملة بسبب ارتفاع سعرها عن المتوقع بحيث يقوم البنك المركزي برفع أسعار الفائدة لاحتواء التضخم وتجنب التوتر الاقتصادي.

ثم يتباطأ التعويض المالي ، مما يؤدي إلى انخفاض التضخم. وهذه الزيادة في سعر الفائدة ستؤدي بدورها إلى زيادة الطلب على العملة.

البنوك المركزية

حتى قبل التحليل الاساسي و في السنوات العشر الأخيرة الماضية.

كان محافظو البنوك المركزية مهتمين بخفض أسعار الفائدة لتغذية اقتصاداتهم المتعثرة أكثر من معدلات التضخم المرتفعة.

و التي أدت إلى انخفاض القوة الشرائية لمعظم العملات الورقية داخليًا.

يمكن القول أن ارتفاع أرقام مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار الإنتاج يشكلان خطورة على العملة.

لا يرغب المتداولون في الاستثمار في عملة تنخفض قيمتها بسرعة أكبر.

ولا يرغب المصنعون في إنشاء مصانع في بلد تكون فيه تكاليف الإنتاج عالية.

أحد الأسباب التي أدت إلى تعزيز الين الياباني في السنوات القليلة الماضية (إلى جانب الذهب) .

هو “البيئة الخالية من التضخم” نسبيًا بحيث تعتبر اليابان ملاذًا آمنًا للمستثمرين.

خصوصا الخائفين من معدلات التضخم التي تؤثر على معظم العملات الورقية الأخرى.

اعرف اكثر عن البنوك المركزية في الفوركس. 

الميزان التجاري والحساب الجاري
Trade Balance and Current Account

تطورت التجارة لتصبح واحدة من أهم القوى التي تشكل اقتصادات العالم.

حيث تمثل أعمال بيع وشراء المنتجات في الأسواق الخارجية النسبة الكبيرة من الناتج المحلي الإجمالي لأي اقتصاد.

في التحليل الاساسي  و على سبيل المثال ، في الولايات المتحدة ، ترتبط أكثر من 12 مليون وظيفة بقطاع الصادرات.

وحوالي 25٪ من الأنشطة التجارية في الولايات المتحدة مرتبطة بالتجارة الدولية.

بماذا يهتم المتداولون:

عادة ، يهتم المتداولون برقم “صافي الصادرات – Net Export ” بحيث تعزز الصادرات القدرة التنافسية للدولة في الأسواق العالمية.

وقدرتها على خلق فرص العمل وتحسين أرباح الشركات.

 تظهر بيانات الميزان التجاري الواردات والصادرات من السلع وكيف يتنافس بلد ما في السوق العالمية.

يمكن أن تؤدي أرقام الميزان التجاري إلى عجز تجاري ، مما يدل على أن الدولة استوردت أكثر مما صدرت.

أو يمكن أن تعكس فائضًا تجاريًا ، حيث تصدر أكثر مما تم استيراده في فترة زمنية محددة.

هناك ثلاث قوى رئيسية تشكل الميزان التجاري لأي دولة:


♦ الاختلاف النسبي في معدلات النمو بين بلد المنشأ والبلدان الأخرى.

♦ استعداد المستهلكين في البلد إلى التسوق لشراء السلع الأجنبية

♦ تغيير قيمة العملة المحلية مقابل العملات الأخرى

إذا كان معدل النمو لبلد المنشأ يزيد بشكل أسرع من معظم البلدان الأخرى.

فستزيد الواردات بمقدار أكبر من الصادرات ، مما يضمن حدوث عجز.

ومع ذلك ، فإن بعض البلدان مثل الولايات المتحدة تظهر ميلًا أكبر لاستيراد السلع الأجنبية.

مما تسبب في مشكلة إضافية للولايات المتحدة التي كانت عالقة في عجز تجاري سنوي منذ عام 1976.

التغييرات في قيم العملات يمكن أن تغير سعر الواردات والصادرات وبالتالي تغيير الاقبال والطلب على سلع معينة. 

في التحليل الاساسي تؤدي العملة الأقوى إلى تفاقم الميزان التجاري لأنها تخفض سعر الواردات.

مما يجعلها مرغوبة أكثر للمستهلكين ، وفي الوقت نفسه على زيادة تكاليف السلع المباعة في الأسواق الدولية.

مما يشجع المشترين الأجانب على البحث في مكان آخر عن منتجات أقل تكلفة.

التأثير على الفوركس والاقتصاد

التجارة الدولية في السلع والخدمات هي وسيلة ملموسة ا لكسب النقد الأجنبي.

العملة القوية مبنية على الصادرات التي تتجاوز الواردات.

أي الحصول على صادرات أكثر من الواردات يُترجم إلى توازن تجاري سليم (وحساب جاري سليم).

ويؤدي إلى عملة واقتصاد أكثر استقرارًا، تتأثر هذه القيم النسبية بالطلب على العملة ، والذي يتأثر بدوره بالتجارة.

الاستيراد و التصدير 

إذا كانت الدولة  تصدر أكثر مما تستورد ، فهذا يعني أن الطلب مرتفع على سلعه ، وبالتالي على عملته. 

في المقابل ، يمكن أن يؤدي تفاقم العجز التجاري إلى اضعاف العملة.

لشراء السلع والخدمات الأجنبية ، يجب على مواطني الدولة بيع عملتهم و دفع ثمن المنتجات الأجنبية بعملاتهم المحلية.

في التحليل الاساسي يمثل صافي الواردات (Net imports) أموالاً تغادر البلاد أكثر مما يدخلها.

مما يؤدي إلى ضعف أسعار الصرف.

يمكن أن يشير ذلك أيضًا إلى أن الإنتاج المحلي لسلع التصدير قد انخفض.

وأن الدولة أصبحت سوقًا للدول الأخرى لبيع منتجاتها على حساب صناعتنا المحلية.

وهو وضع يؤثر في النهاية على البطالة والأجور والناتج المحلي الإجمالي.

الأحداث الاقتصادية

التجارة الدولية في السلع والخدمات أو الميزان التجاري – International Trade in Goods and Services:

التأثير: مرتفع
الدول : معظم الدول
التكرار: شهري

يقيس هذا التقرير الفرق في القيمة بين البضائع  المستوردة والمصدرة خلال الفترة المشمولة بالتقرير.

في التحليل الاساسي يشير الرقم الموجب إلى تصدير سلع وخدمات أكثر من الواردات.

اي استلام أموال أكثر من التي تم إنفاقها.

بينما يشير الرقم السالب إلى استيراد سلع وخدمات أكثر مما تم تصديره.

أموال تم إنفاقها أكثر من تلك المحصلة.

رصيد الحساب الجاري – Current Account Balance:

التأثير: متوسط
الدول: الولايات المتحدة وكندا وأستراليا واليابان ومنطقة اليورو
التكرار: ربع سنوي

يتعامل أحد جوانب هذا التقرير مع تبادل السلع والخدمات.

خصوصا بين البلد المنشأ والبلدان الأخرى .

إلى جانب بيع وشراء السلع والخدمات في الأسواق الخارجية و استيراد وتصدير رأس المال الاستثماري.

في التحليل الاساسي كل يوم يشتري المتداولون ويبيعون الأسهم والسندات وأنواع الأصول الأخرى في بلد ما.

وعائد الاستثمارات في الخارج (أرباح الأسهم ومدفوعات الفائدة) هو الدخل الذي يتدفق مرة أخرى إلى البلاد.

وبالتالي يحاول التقرير ربع السنوي تتبع كل هذه التحركات العابرة للحدود للسلع والخدمات.

وتدفقات الإيرادات من الاستثمارات والمشتريات ومبيعات الأصول.

يُظهر حساب التمويل حركة رأس المال الاستثماري والقروض داخل وخارج الدولة.

بما في ذلك العملات الأجنبية والأوراق المالية التي تمتلكها الحكومة وما تمتلكه الحكومات الأخرى من عملة البلد.

الخزينة الدولية لرأس المال  -Treasury International Capital System:

التأثير: متوسط
الدولة: الولايات المتحدة
التكرار: شهري

في التحليل الاساسي يتتبع تقرير تدفقات صناديق الاستثمار التي تدخل الولايات المتحدة و تخرج منها. 

نظرًا لأن الأمريكيين يحبون التسوق بمبالغ تتجاوز إمكانياتهم.

وتدفع الحكومة الفيدرالية أكثر من الأموال المحصلة.

فهناك فجوة كبيرة بين النفقات و الإيرادات.

مما يعني أن كلًا من الأسر والحكومة الفيدرالية يجب أن تقترض لسد هذه الفجوة.

ثم يقوم العمال في أوروبا واليابان والصين بادخار ما قيمته  5-40٪ من دخلهم.

وإقراض الفائض للولايات المتحدة وشراء الأسهم والسندات الأمريكية والأصول المقومة بالدولار وغيرها .

يصبح هذا الإقراض الأجنبي هو رأس المال الذي تحتاجه الولايات المتحدة. 

خصوصا للحفاظ على معدلات الفائدة المحلية المنخفضة واستمرار النمو الاقتصادي.

 ( TIC Net Long-Term Transactions )  

يوجد مؤشر في تقرير التقويم الاقتصادي يسمى ( TIC Net Long-Term Transactions ).

والذي يقيس الفرق في القيمة بين الأوراق المالية الأجنبية طويلة الأجل.

و التي تم شراؤها من قبل المواطنين الأمريكيين.

والأوراق المالية الأمريكية طويلة الأجل المشتراة من قبل المستثمرين الأجانب .

معبرًا عنها بالمليارات .

يرتبط الطلب على الأوراق المالية المحلية والطلب على العملة ارتباطًا مباشرًا لأن الأجانب يجب أن يشتروا العملة المحلية لشراء الأوراق المالية للدولة.

القاعدة الأساسية بالنسبة للمتداولين:

الفرق بين التوقعات و المعدل الفعلي للحساب الجاري والميزان التجاري

تأثر العملة

السبب

ارتفاع الميزان التجاري ورصيد الحساب الجاري .

وصافي معاملات الخزينة الدولية لرأس المال طويلة الأجل  عن التوقعات

عملة أقوى

المزيد من الأموال المحولة من الخارج (تعزيز العملة).

التصدير المحلي (دعم للناتج المحلي الإجمالي).

أي مؤشر على عكس مسار الميزان التجاري السلبي يستجدي الاقتراب من الفائض التجاري هو مؤشر صعودي.

انخفاض الميزان التجاري ورصيد الحساب الجاري.

وصافي معاملات الخزينة الدولية لرأس المال طويلة الأجل  عن التوقعات

عملة أضعف

المزيد من الأموال المحولة إلى الخارج (انخفاض قيمة العملة).

قلة التصدير المحلي. أي مؤشر يدل على تدهور الميزان التجاري السلبي بشكل تدريجي.

أو انعكاس مسار الميزان التجاري الإيجابي هو مؤشر هبوطي.

ملاحظة: يمكن أن يؤدي عكس أو تضييق الميزان التجاري السلبي إلى تحسين العملة.

و ذلك في حالة واحدة.

 إذا كان ناتجًا عن زيادة الطلب الدولي على سلع وخدمات الدولة.

أما إذا حدث الانحسار أو التضييق نتيجة الركود العميق ، مع انخفاض الطلب على الواردات ، سيتخلى المستثمرون عن العملة.

الصادرات و الواردات

عندما تكون القيمة الإجمالية للصادرات أعلى من الواردات.

يكون الميزان التجاري إيجابيًا وينتج عنه فائض تجاري.

الفائض التجاري يعني أن البلاد جنت أرباحًا من التجارة الدولية.

في التحليل الاساسي يمكن للحكومة استخدام هذه الميزانية الإضافية لزيادة الاستثمارات المحلية لتحسين مستوى المعيشة.

أو الاستثمارات الأجنبية لخلق مصادر دخل جديدة للبلاد.

في حين يُعرف الميزان التجاري السلبي بالعجز التجاري.

وتتكون من استيراد أكثر من صادرات ولا يشكل أي منهما خطرًا بطبيعته على الاقتصادات الكبيرة.

ولكن العجز التجاري الكبير يمكن أن يكون علامة على مشاكل اقتصادية أخرى.

على سبيل المثال ، كانت الولايات المتحدة تعاني من عجز تجاري كبير لفترة طويلة.

خاصة مع الصين ، وتحصد الصين بدورها الفائض التجاري للدولار الأمريكي وتعيد استثماره في السندات الأمريكية.

تتمثل استراتيجية التجارة الصينية في اكتساب أكبر قدر ممكن من حصة التصنيع العالمية.

فتراكمت لديها كمية هائلة من احتياطي الفوركس كأثر جانبي لهذه الاستراتيجية. 

الصين و الحرب الاقتصادية ؟ 

لتحقيق هذه الاستراتيجية ، تلاعبت الصين بعملتها عن قصد.

وربطتها بالدولار الأمريكي الأضعف.

ونتيجة لهذا الربط وانخفاض تكاليف العمالة والإنتاج حافظ الصينيون على صادرات رخيصة في جميع أنحاء العالم.

والتي بدورها أفسدت وظائف التصنيع الأمريكية.

مع ضعف الدولار الأمريكي عانى المصدرون الأوروبيون أكثر فقد أصبحت السلع الأمريكية أرخص في أوروبا ، لكن السلع الأوروبية لم تكن أرخص في الولايات المتحدة أو الصين.

ومع استمرار وقوع الولايات المتحدة وأوروبا في قبضة الركود العالمي.

ستكسب الصين المزيد من حصتها في السوق من خلال الحفاظ على ربط عملتها وتصديرها .

الدين الحكومي
Government Debt

لا يدرك معظم الناس أن ارتفاع مستويات الدين الحكومي يؤدي إلى انخفاض قيمة العملة.

إذا كان الميزان التجاري للدولة سلبياً لفترة طويلة ، واستمر تراكم الديون .

فإن العملة ستنخفض نتيجة لذلك.

معظم العملات التي نتداولها لهما حكومات غارقة في ديون تزيد عن 70٪ من الناتج المحلي الإجمالي:

الدين الحكومي - Government Debt

يعرض الدين الحكومي كنسبة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي.

والمعروف أيضًا باسم( نسبة الدين إلى إجمالي الناتج المحلي ).

هو مقدار الدين القومي لبلد ما كنسبة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي.

فكلما ارتفعت نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي.

قل احتمال سداد الدولة ديونها ، وزاد احتمال تخلف الدولة عن سداد التزامات ديونها.

الديون الدولية

تم تسجيل أعلى دين حكومي إجمالي كنسبة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي.

و ذلك في عام 2011 في اليابان (220 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي).

لكن ضعف العملة الذي أثر على ديونها الهائلة لم يتم الشعور به كثيرًا لأنهم يتمتعون بفائض تجاري كبير.

لكن الأمر ليس كذلك بالنسبة لمعظم البلدان الأخرى التي تعاني من عجز تجاري كبير ودين ضخم لنسب الناتج المحلي الإجمالي.

لقد سمعنا الكثير عن القضايا المتعلقة بالديون السيادية في الاتحاد الأوروبي.

ويتلخص ذلك أن البلدان التي تعاني من مشاكل اقتصادية  لديها ديون هائلة نسبة للناتج المحلي الإجمالي:

اليونان (143٪)

إيطاليا (119٪)

أيرلندا (96٪)

البرتغال (93٪)

فهذه الدول لا يستطيع ناتجها المحلي الإجمالي مجاراة ديونها الصاعدة.

 معظم الاقتصادات الكبيرة الأخرى لم تتخلف كثيرا عن تلك الدول.

 يوجد لدى المملكة المتحدة وفرنسا وألمانيا وكندا مستويات ديون تتراوح بين 80 و 90٪ من الناتج المحلي الإجمالي.

الولايات المتحدة

تمتلك الولايات المتحدة 93 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي.

← أكد البعض نسبة 103 ٪ .

وهي مماثلة لوضع الدين في البرتغال وأيرلندا.

ولكن من حيث المبالغ بالدولار.

حيث تصل إلى 15.5 تريليون دولار وتنمو بوتيرة 1.5 تريليون دولار كل سنة.

ليس من المستغرب ان خفضت Standard & Poor’s في 5 أغسطس 2011 (إحدى وكالات التصنيف الثلاث) تصنيفها للديون الفيدرالية طويلة الأجل إلى AA + .

بدرجة واحدة أقل من الدرجة الأعلى من AAA التي حافظت عليها لعقود.

الدولتان الوحيدتان في عالم الفوركس اللتان لا تعانيان من ديون عالية هما:

سويسرا (55٪) 

ستراليا (22٪) 

مما يساعد في تفسير الأداء المتفوق للعملات بعد عام 2009.

كتب نيك باريشيف ( هو المؤسس والرئيس والمدير التنفيذي لشركة Bullion Management Group Inc ) مقالًا ذكيًا يلاحظ كيف تتحرك ديون الحكومة الأمريكية وأسعار الذهب الآن :

كيف تتحرك ديون الحكومة الأمريكية مع أسعار الذهب الآن

من المتوقع أن تصل ديون أمريكا إلى 30 تريليون دولار في عام 2025 ، وسيصل سعر الذهب الى 5000 دولار للأونصة.

 إذا بقيت الأوضاع على ما هي علية، ستصل معظم الاقتصادات الغربية إلى مستويات لا يمكن تحملها من الديون.

كما أن سجلات ديونها المعدومة أدت إلى انخفاض قيمة عملاتها مقارنة بالذهب ، كما يوضح الرسم البياني الثاني:

ستصل معظم الاقتصادات الغربية إلى مستويات لا يمكن تحملها من الديون

اقترح نيك باريشيف أربع احتمالات لتخفيض الدين الحكومي وهي :

1) زيادة الإنتاجية والصادرات ، وهو أمر غير مرجح 

2) تطبيق تدابير تقشفية صارمة لخفض الإنفاق ، الأمر الذي يؤدي إلى آثار جانبية قصيرة الأجل غير مرغوب فيها تتمثل في زيادة البطالة وتقليل الناتج المحلي الإجمالي ، مما يؤدي إلى عجز أعلى 

3) التخلف عن سداد الديون ، مما يجعل من الصعب طرح إصدارات السندات المستقبلية 

4) تدفق المزيد من الديون مما يجبر البنك المركزي على ان يصدر أي مبلغ مطلوب من العملة.

الأحداث الاقتصادية

رصيد الميزانية الحكومية Government Budget Balance :

التأثير: منخفض – متوسط
الدول: الولايات المتحدة الأمريكية ، كندا ، إسبانيا ، فرنسا
التكرار: شهري

يقيس رصيد الميزانية الفرق في القيمة بين إيرادات ونفقات الحكومة الفيدرالية خلال الشهر المبلغ عنه.

في التحليل الاساسي يشير الرقم الموجب إلى وجود فائض في الميزانية ؛ أما الرقم السالب فيشير إلى وجود عجز.

لا ينبغي الخلط بين هذا الرقم والعجز المالي في نهاية العام والذي يمكن أن يكون ضخمًا.

أو مع إجمالي الدين الحكومي ( الدين القومي أو الدين العام).

والذي ينتج عن عجز متراكم عبر عدد من السنوات ويمكن اعتباره ( فساد ).

على سبيل المثال ، يبلغ العجز الشهري المعتاد للولايات المتحدة حوالي 100 مليار.

ويبلغ العجز السنوي المعتاد الآن 1.5 تريليون دولار.

بينما يبلغ الدين القومي الأمريكي 15.5 تريليون ويزداد بالملايين كل دقيقة.

قليل من الاقتصادات اليوم تحقق فائضًا في الميزانية إما شهريًا أو سنويًا.

ينتقل معظمهم إلى عجز ثابت وأعمق في الميزانية.

بالنسبة للمتداولين ، فإن القاعدة الأساسية هي:

الفرق بين التوقعات و المعدل الفعلي في رصيد الميزانية

تأثر العملة

السبب

رصيد إيجابي

عملة أقوى

فائض في الميزانية. إذا كانت نسبة الدين عالية إلى الناتج المحلي الإجمالي في دولة ما، يمكن أن يكون الرقم الإيجابي مشجعًا للمستثمرين في العملة

رصيد سلبي

عملة أضعف

عجز في الميزانية. إذا كانت نسبة الدين عالية إلى الناتج المحلي الإجمالي في دولة ما، يمكن أن يكون الرقم السلبي معيقا للمستثمرين في العملة

العمالة / البطالة
Employment / Unemployment

في التحليل الاساسي تعتبر معدلات البطالة المنخفضة والعمالة مؤشرا اقتصادًا قويًا.

مما يزيد من الطلب على العملة حيث يكون خلق فرص العمل هو المؤشر الرئيسي للإنفاق المستهلك.

و ذلك اذا إذا أوضحت التقارير أن معدل البطالة منخفض في دولة ما الأمر الذي سيجذب المستثمرين.

للبحث عن فرص استثمارية  مما يؤدي إلى ارتفاع قيمة تلك العملة.

بالنسبة لمعظم المستثمرين ارتفاع معدلات البطالة في دولة ما تعني أن اقتصادها ضعيف.

عندها يقوموا بإخراج رؤوس أموالهم إلى دولة أكثر ملاءمة وبالتالي قد تنخفض قيمة العملة.

التأثير على الفوركس والاقتصاد

يمكن أن تكون زيادة العمالة بمثابة دفعة للعملة والاقتصاد.

حيث يرى المستثمرون أنها علامة على الاقتصاد السليم ، فالمزيد من العاملين يعني المزيد من الإنفاق.

وهو أمر مواتٍ في الاقتصادات الكبيرة حيث يمثل الإنفاق الاستهلاكي غالبية النشاط الاقتصادي.

علاوة على ذلك ، قد يميل محافظ البنك المركزي إلى خفض أسعار الفائدة للتشجيع على الاقتراض والإنفاق وزيادة فرص العمل.

أحداث التقويم الاقتصادي

هناك طريقتان مختلفتان لتقديم تقارير العمالة:

المطالبات الأولية للعاطلين عن العمل (الولايات المتحدة) والمطالبات المستمرة للعاطلين عن العمل (الولايات المتحدة) 

: (Initial Jobless Claims (US) and Continuing Jobless Claims (US

التأثير: مرتفع (أولى)  متوسط (مستمر)
الدولة: الولايات المتحدة
التكرار: أسبوعي

مطالبات البطالة هي إحصائية يتم الإبلاغ عنها أسبوعيا من قبل وزارة العمل الأمريكية.

تقيس المتطلبات الأولية للعاطلين عن العمل.

عدد الأفراد الذين تقدموا للحصول على تأمين ضد البطالة للمرة الأولى.

خلال الأسبوع السابق وتمثل أقدم البيانات الاقتصادية الأمريكية.

في التحليل الاساسي هناك فئتان من مطالبات البطالة :

الأولية  والتي تشمل الأشخاص الذين قدموا لأول مرة .

والمستمرة ، والتي تتكون من العاطلين عن العمل الذين كانوا يتلقون إعانات البطالة لفترة من الوقت.

تعد مطالبات البطالة مؤشرًا رئيسيًا مهمًا على  حالة التوظيف وصحة الاقتصاد.

 جداول الرواتب خارج القطاع الزراعي – Nonfarm Payrolls

التأثير: مرتفع
الدولة : الولايات المتحدة
التكرار: شهري

يقيس التغيير في عدد الأشخاص العاملين خلال الشهر الفائت، باستثناء الصناعة الزراعية. التغيير (بالآلاف).

معدل البطالة –  Unemployment Rate

التأثير: متوسط
الدولة: معظم الدول
التكرار: شهري

في التحليل الاساسي يقيس معدل البطالة النسبة المئوية من إجمالي القوى العاملة العاطلين عن العمل.

و يقيس الباحثين عن عمل خلال الشهر السابق، ويتم التعبير عنها كنسبة مئوية.

بالنسبة للمتداولين ، فإن القاعدة الأساسية هي:

الفرق بين التوقعات و المعدل الفعلي بين جداول الرواتب و نسبة البطالة (%)

تأثر العملة

السبب

مطالبات أقل ، رواتب أعلى ، بطالة أقل من المتوقع

عملة أقوى

أدت التوقعات إلى تحسن الناتج المحلي الإجمالي (عملة إيجابية) واهتمام أقل بشأن قيام البنك المركزي بخفض أسعار الفائدة لتحفيز الاقتصاد.

مطالبات أعلى ، رواتب أقل ، بطالة أعلى

من المتوقع

عملة أضعف

توقعات بضعف الناتج المحلي الإجمالي (عملة سلبية) ومزيد من القلق بشأن قيام البنك المركزي بخفض أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض لتحفيز الاقتصاد.

تحليل الجدول

من بين جميع الأحداث المذكورة أعلاه.

ربما تكون جداول الرواتب غير الزراعية في الولايات المتحدة هي الحدث الأكبر.

جداول الرواتب غير الزراعية هي مؤشر متقلب إلى حد ما.

واعتمادًا على مدى اختلاف البيانات الحقيقية عن التوقعات ، يمكنها تحريك السوق بهذه الطريقة أو بغيرها بمئة نقطة.

إذا كان المؤشر أفضل بكثير من المتوقع ، فمن المحتمل أن ينمو الدولار بقوة.

إذا تبين أن تقرير الوظائف غير الزراعية أسوأ بكثير من المتوقع ، فمن المحتمل أن ينخفض ​​الدولار الأمريكي.

في التحليل الاساسي يمكن أن يكون معدل البطالة في منطقة ما أكثر هدوءًا.

بسبب الفارق الزمني على سبيل المثال ، الاتحاد الأوروبي حيث تأتي بيانات العمالة من الدول الأعضاء.

الناتج المحلي الإجمالي
( Gross Domestic Product -GDP)

الناتج المحلي الإجمالي (GDP) مؤشر لقياس التغيير السنوي لمجموع السلع والخدمات المنتجة أو المستهلكة خلال فترة عام واحد في اقتصاد دولة ما.

يعد الناتج المحلي الإجمالي أفضل مؤشر اقتصادي شامل لصحة الاقتصاد.

تقوم المؤسسات الحكومية على أساسه باتخاذ القرارات الاقتصادية الرئيسية.

(مثل الموازنة الحكومية) وبناءً عليه  تصوغ البنوك المركزية سياساتها.

وتعتمد البورصات وقطاعات الأعمال على الناتج المحلي الإجمالي.

و ذلك لإعداد توقعات الأداء الاقتصادي للإنتاج والاستثمار وتخطيط التوظيف.

إنها الإحصائية الأكثر وضوحًا التي تقيم الوضع الحالي للاقتصاد العالمي.

وغني عن القول أن المتداول الأساسي يستخدم بيانات الناتج المحلي الإجمالي كمقياس رئيسي في تحديد قوة اقتصاد الدولة وبالتالي قوة عملتها.

التأثير على الفوركس والاقتصاد

يعد ارتفاع الناتج المحلي الإجمالي مؤشراً إيجابياً للعملة والاقتصاد. إذا كان الإنتاج مرتفعًا وترجم إلى إيرادات جيدة ، فإن العملة تزداد قوة نتيجة لذلك.

تقرير الناتج المحلي الإجمالي الذي يتجاوز التوقعات سيكون له تأثير معاكس على العملة المحلية.

في التحليل الاساسي و من ناحية أخرى، لا يمكن أن يشير انخفاض الناتج المحلي الإجمالي أو الناتج المحلي الإجمالي الراكد إلى ضعف الاقتصاد فحسب.

بل يمكن أن يؤدي أيضًا إلى قيام البنك المركزي بخفض أسعار الفائدة لتحفيز المزيد من الاقتراض والنشاط الاقتصادي لتحسين الناتج المحلي الإجماليي.

وبالتالي ستصبح العملة أقل جاذبية للمستثمرين الدوليين وتضعف العملة .

أحداث التقويم الاقتصادي

الناتج المحلي الإجمالي (شهريًا وسنوياً) – GDP (MoM & YoY

التأثير: متوسط ​​- مرتفع
الدولة : معظم الدول
التكرار: ربع سنوي

يحسب هذا التقرير حجم الاقتصاد بطريقتين: 
  1.  الناتج المحلي الإجمالي الحالي يقيس قيمة جميع السلع والخدمات المنتجة في دولة ما باستخدام الأسعار الحالية .
  2.  إجمالي الناتج المحلي الحقيقي (أو المتسلسل) يحسب فقط قيمة ما تم إنتاجه عملياً. 

في التحليل الاساسي من المهم معرفة ما إذا كانت الدولة قد نمت بسبب كمية المنتجات المباعة أو ما إذا كان ذلك نتيجة لارتفاع الأسعار أو التضخم.

نريد أن نلاحظ زيادات حقيقية في الناتج الاقتصادي ، مما يعني زيادة الإمدادات المحلية من السلع والخدمات المتاحة للمستهلكين.

يؤدي ارتفاع الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي في التحليل الاساسي إلى تحسين مستوى المعيشة لمواطنيها ، بينما يؤدي نمو الناتج المحلي الإجمالي بسبب التضخم إلى التناقص التدريجي لمستويات المعيشة. 

قراءة التقرير و تحليله

يشير التقويم الاقتصادي إلى رقم الناتج المحلي الإجمالي. وهو التغيير السنوي في القيمة المعدلة حسب التضخم لجميع السلع والخدمات التي ينتجها الاقتصاد ، معبرًا عنها كنسبة مئوية من التغيير.

تشير نسبة 3% من معدل النمو السنوي الحقيقي إلى السرعة التي يجب أن ينمو بها الاقتصاد حتى يشعر الناس أن الاقتصاد يتقدم ، وإذا كان ينمو أقل من 3 ٪ ، فإن الاقتصاد لا ينمو بالسرعة الكافية لاستيعاب ما يقرب من 1٪ سنويًا من العمالة الجديدة.

إن نمو الناتج المحلي الإجمالي الذي يزيد عن 4٪ يهدد بخطر الانهاك والتضخم المرتفع واحتمال قيام البنك المركزي برفع أسعار الفائدة لتهدئة النشاط الاقتصادي قليلاً.

بالنسبة للمتداولين ، فإن القاعدة الأساسية هي:

الفرق في النسبة المئوية ( %) للتوقعات والتغييرات الفعلية

تأثر العملة

السبب

النسبة المئوية أعلى من التوقعات

عملة أقوى

الاقتصاد سليم ولا حاجة لخفض سعر الفائدة من قبل البنك المركزي

النسبة المئوية أقل من التوقعات

عملة أضعف

الاقتصاد ليس جيداً كما قد يميل البنك المركزي أكثر لخفض سعر الفائدة

تحليل الجدول 

تعد بيانات الناتج المحلي الإجمالي واحدة من أكثر المؤشرات الاقتصادية التي تتم مراقبتها عن كثب.

لأنها تحدد التوسع أو الانكماش في الاقتصاد بطريقة مباشرة إلى حد ما ولكنه مؤشر متأخر يظهر عادةً كل ثلاثة أشهر.

لذلك غالبًا ما يبحث المتداولون عن المؤشرات المتعلقة بالأعمال (مؤشر مدراء المشتريات والإنتاج الصناعي ومبيعات التجزئة) للإشارة الى تحسن الناتج المحلي الإجمالي إلى جانب أرقام البطالة.

الإحصائيات ذات الصلة بالتصنيع

 

Manufacturing Related Stats

نظرًا لأن الناتج المحلي الإجمالي هو مؤشر متأخر يصدر كل ثلاثة أشهر ،سيتجه نظر المتداولين سوف يتطلعون إلىالإحصائيات ذات الصلة بالتصنيع الأكثر تكرارًا لتكوين فكرة عن الحيوية الاقتصادية للدولة.

في التحليل الاساسي و على الرغم من أن قطاع التصنيع عادة ما يشكل 20٪ فقط من الاقتصاد.

إلا أنه يولي قدراً أكبر من الاهتمام بقطاع الخدمات لأن قطاع الخدمات ينمو بوتيرة مستقرة إلى حد ما.

بغض النظر عما إذا كان الاقتصاد ضعيفًا أم قويًا أم لا (سينفق الناس دائمًا على العلاج والأسنان ، النقل ، حلاقة الشعر ، إلخ).

في المقابل ، يعتبر النشاط الصناعي شديد الحساسية للتغيرات في أسعار الفائدة والطلب ، وبالتالي فهو يتوافق بشكل وثيق مع التحولات الاقتصادية.

التأثير على الفوركس والاقتصاد

عندما يقوم مديرو التصنيع بزيادة المواد المشتراة، يتم تقديم طلبات جديدة للمصانع وبالتالي يظهر الإنتاج الصناعي زيادة في الإنتاج ونشاطاً في الاقتصاد.

قد تكون هذه الزيادة في الإنتاج نتيجة لزيادة المبيعات المحلية و/ أو الدولية.

في التحليل الاساسي يدل البيع الدولي على زيادة في الصادرات.

مما يحسن الميزان التجاري ويحقق المزيد من الإيرادات المطلوبة في مقابل الصادرات.

تؤثر الموازنة الصحيحة للتجارة الدولية بشكل عام على أسعار العملات الأجنبية.

تؤدي زيادة الصادرات إلى ارتفاع احتياطي سوق الفوركس التي ستقوي العملة في النهاية مقابل العملات الدولية الأخرى.

في المقابل ، يدل الانخفاض في الإنتاج إلى انخفاض في الصادرات.

مما سيؤدي في النهاية إلى تقليل احتياطي الفوركس للدولة.

خاصةً إذا كان الانخفاض في الإنتاج المحلي قد يجبر الدولة على الاعتماد على المنتجات المستوردة لتلبية طلب السكان المحليين.

أحداث التقويم الاقتصادي

مؤشر مدراء المشتريات – (The Manufacturing Purchasing Managers Index (PMI

التأثير: متوسط
الدولة: الولايات المتحدة الأمريكية وكندا والمملكة المتحدة ودول الاتحاد الأوروبي المختلفة
التكرار: شهري

يقيس هذا التقرير مستوى نشاط مدراء المشتريات في قطاع التصنيع.

تشير القراءة فوق 50 إلى التوسع في القطاع ، وتشير إلى الانكماش في الاقتصاد إذا كانت القراءة أقل كم 50.

عادةً ما يتمتع مديرو المشتريات بإمكانية الوصول المبكر إلى البيانات المتعلقة بأداء شركاتهم.

والتي يمكن أن تكون مؤشرًا رئيسيًا للأداء الاقتصادي العام.

في التحليل الاساسي إذا أشار التقرير إلى انخفاض في مشتريات مواد التصنيع سينعكس ذلك في نشاط الإنتاج في الأيام القادمة.

إذا أشار التقرير إلى زيادة في المشتريات ، فيمكن أن يشير إلى نمو في الإنتاج الصناعي.

طلبات المصانع – Factory Orders:

التأثير: متوسط
الدولة: الولايات المتحدة وألمانيا
التكرار: شهري

تقيس طلبات المصانع التغير في القيمة الإجمالية لأوامر الشراء الجديدة المقدمة من الشركات المصنعة لكل من السلع المعمرة (الدائمة) وغير المعمرة (الاستهلاكية).

يهدف ذلك إلى التأكد من سلامة قطاع التصنيع بأكمله، وقياس الطلبات الجديدة والمخزون وإجمالي الشحنات والطلبات غير المعبأة للشهر المعني.

وبالتالي فهو مؤشر رئيسي للإنتاج الصناعي ( لألمانيا أكثر من الولايات المتحدة).

في التحليل الاساسي تعتبر السلع المعمرة أو الدائمة (في الولايات المتحدة) هي مجموعة فرعية من طلبات المصانع.

و التي تقيس التغيير في القيمة الإجمالية للطلبات الجديدة للسلع المصنعة طويلة الأمد مثل الغسالات ، بما في ذلك عناصر النقل.

الإنتاج الصناعي – Industrial Production:

التأثير: متوسط
الدولة: الولايات المتحدة والمملكة المتحدة واليابان ومنطقة اليورو ودول الاتحاد الأوروبي الرائدة
التكرار: شهري

يقيس هذا التقرير التغيير في قيمة التضخم الإجمالية المعدلة للإنتاج الذي تنتجه الشركات المصنعة والمناجم والمرافق.

نظرًا لأنه يقيس التغير في حجم السلع المنتجة ، فلا داعي للقلق بشأن الآثار السلبية للتضخم.

تتبع الصادرات هذا التقرير لأنه يتجاوب بسرعة إلى حد ما مع تقلبات دورة الأعمال التجارية.

القفزة في الناتج الصناعي تشير  إلى نمو اقتصادي أسرع ويمكن أن تزيد الطلب على عملة البلد بحيث يقاس كنسبة مئوية من التغيير.

استطلاعات الثقة في قطاع الأعمال – Business Confidence Surveys:

التأثير: متوسط
الدولة: أستراليا ونيوزيلندا ودول أوروبية مختلفة
التكرار: شهري

تقوم هذه الاستطلاعات بتقييم المستوى الحالي لظروف العمل في الدولة.

في التحليل الاساسي يمكن أن تكون التغييرات في قطاع الأعمال إشارة مبكرة للنشاط الاقتصادي المستقبلي.

مثل الإنفاق والتوظيف والاستثمار. يعتمد المؤشر على البيانات التي تم جمعها من دراسة استقصائية لأكثر من 300 شركة.

 

الفرق بين التوقعات والتغييرات الفعلية

تأثر العملة

السبب

ارتفاع مؤشر مدراء المشتريات PMI ، وطلبات المصانع %، والإنتاج الصناعي٪ ، ومبيعات التجزئة٪  أكثر من المتوقع

عملة أقوى

تشير التغييرات الأعلى من المتوقع بنمو الاقتصاد ولا حاجة لخفض سعر الفائدة من قبل البنك المركزي 

انخفاض مؤشر مدراء المشتريات PMI ، وطلبات المصانع %، والإنتاج الصناعي٪ ، ومبيعات التجزئة٪  أقل من المتوقع

عملة أضعف

تنذر التغييرات الأقل من المتوقع بتباطؤ الاقتصاد كما قد يميل البنك المركزي أكثر لخفض سعر الفائدة

ثقة المستهلك والإنفاق
Consumer Spending and Confidence

إنفاق المستهلك هو إجمالي الأموال التي ينفقها الأفراد والأسر على السلع والخدمات بحيث يمكن اعتباره مكملاً للادخار الشخصي والإنفاق الاستثماري والإنتاجي في الاقتصاد. 

ينعكس إنفاق المستهلك إلى مبيعات ثم إلى الشحن ، ومساحة المستودعات.

ومساحات البيع بالتجزئة ، والمحاسبة ، وما إلى ذلك ، وكل ذلك يعزز الاقتصاد.

يميل الإنفاق المحلي إلى الارتفاع والانخفاض بشكل عام لأنه يعتمد على البيع بالتجزئة.

في حين يرتفع الإنتاج وينخفض ​​في صناعات محددة ويعتمد أكثر على الأسواق الدولية والاقتصاد العالمي.

لماذا انفاق المستهلك ؟ 

يُعد إنفاق المستهلك عاملاً اقتصاديًا مهمًا لأنه يتزامن عادةً مع ثقة المستهلك الإجمالية في اقتصاد الدولة.

ترتبط مؤشرات ثقة المستهلك المرتفعة عادة بمستويات أعلى من إنفاق المستهلكين في السوق الاقتصادية.

تعتبر مبيعات التجزئة مؤشرًا اقتصاديًا مهمًا لأن الإنفاق الاستهلاكي يقود اقتصادات كبيرة.

لا سيما في الولايات المتحدة. فكر في الشركات المشاركة في إنتاج وتوزيع وبيع السلع المستخدمة يومياً.

في التحليل الاساسي يعتبر هذا القطاع يؤثر على معظم القطاعات الأخرى.

على سبيل المثال ، يمكن أن تؤدي زيادة مبيعات التجزئة إلى زيادة إنتاج المصنع ، الأمر الذي قد يتطلب بعد ذلك شراء المزيد من المواد الخام والآلات (زيادة مؤشر مدراء المشتريات PMI).

التأثير على الفوركس والاقتصاد

تعتمد معظم اقتصادات الدول المتقدمة الآن بشكل كبير على السيولة الاستهلاكية لتغذية الاقتصاد.

في التحليل الاساسي  و على سبيل المثال :

شكلت أنشطة المستهلك وإنفاقه 73٪ من الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي في الربع الثالث من عام 2011.

رغم أن الولايات المتحدة هي أكبر مستهلك.

معظم الاقتصادات الكبرى لديها إنفاق يمثل أكثر من 50٪ من الناتج المحلي الإجمالي ، كما يوضح هذا الجدول:

التأثير على الفوركس والاقتصاد

تحرك نفقات المستهلكين المبيعات والواردات والمصانع والاستثمارات التجارية في الولايات المتحدة والعديد من البلدان الأخرى.

إن الإنفاق الاستهلاكي في التحليل الاساسي ، بطبيعة الحال ، مهم جدًا للشركات.

كلما زاد المال الذي ينفقه المستهلكون في شركة معينة ، كان أداء الشركة أفضل.

بحيث يمارس إنفاق المستهلك  ضغطًا تصاعديًا على أسعار الفائدة مما يجعل العملة بدورها أكثر جاذبية للمستثمرين الأجانب.

خاصة إذا أدى ذلك إلى عائد استثمار أكبر من العملات الأخرى.

لهذا السبب ، ليس من المستغرب أن يولي معظم المستثمرين والشركات قدرًا كبيرًا من الاهتمام لأرقام وأنماط الإنفاق الاستهلاكي.

ضعف الانفاق ماذا يعني ؟

أي تقرير يشير إلى ضعف إنفاق المستهلك سينذر بخفض أسعار الفائدة وبالتالي هبوط العملة. 

مع مبيعات التجزئة ، يرغب التجار عمومًا في رؤية المزيد من التسوق لأنه يعزز الاقتصاد.

مما يؤدي إلى رفع أسعار الفائدة في الدولة، مما قد يكون صعوديًا للعملة.

ومع ذلك ، إذا كانت الدولة تعاني من عجز تجاري كبير ، مثل الولايات المتحدة.

فإن رقم مبيعات التجزئة القوي للغاية يمكن أن يمثل مشكلة في العملة لأن العديد من سلع التجزئة يتم استيرادها.

ويؤدي ارتفاع الواردات إلى زيادة الطلب على عملات غير الدولار لدفع ثمن هذه المنتجات الأجنبية.

الأحداث الاقتصادية

هناك ثلاث إحصائيات تشير إلى إمكانية المستهلكين إنفاق المزيد لزيادة الاقتصاد:

الدخل الشخصي والإنفاق والمدخرات –  Personal Income, Spending and Savings:

التأثير: متوسط
الدولة : الولايات المتحدة الأمريكية
التكرار: شهري

يتمثل الدخل الفردي (الشخصي ) بالأموال التي تحصل عليها الأسر قبل الضرائب ، حيث تمثل الأجور والرواتب 56٪ من إجمالي الدخل.

نظرًا لأن الأسرة الأمريكية المتوسطة تنفق حوالي 95 سنتًا من كل دولار يتم الحصول عليه ، فإن هؤلاء المستهلكين الأمريكيين ذوي المستوى العالي يغذون ثلثي اقتصاد بلادهم.

فهم يشترون سلعًا معمرة باهظة الثمن مثل:

السيارات والثلاجات والغسالات (12-14٪ من الإنفاق) والسلع غير المعمرة.

و التي تقل مدتها عن ثلاث سنوات مثل الطعام والملابس والكتب (30٪ من الإنفاق).

والخدمات مثل الخدمات الطبية وقص الشعر ، الرسوم القانونية ، الأفلام ، السفر (إنفاق 60٪).

 البيع بالتجزئة – Retail Sales:

التأثير: متوسط
الدولة: الولايات المتحدة الأمريكية والمملكة المتحدة وسويسرا ونيوزيلندا وأستراليا ودول الاتحاد الأوروبي الرائدة
التكرار: شهري

يشكل الإنفاق الاستهلاكي جزءًا كبيرًا من الاقتصادات الحديثة (70٪ في الولايات المتحدة).

وتشكل مبيعات التجزئة ثلث ذلك. إذا اشترى المستهلكون المزيد ، فهذا دليل على النمو الاقتصادي والازدهار.

أما عيب تقرير مبيعات التجزئة فهو لا يوضح سوى نسبة الإنفاق على السلع ولا يخبرنا شيئًا عما يتم إنفاقه على الخدمات.

والذي يشكل الثلثين الآخرين من إنفاق المستهلكين. 

علاوة على ذلك ، تُقاس مبيعات التجزئة بالدولار فقط ، دون إجراء أي تعديل للتضخم .

مما يجعل من الصعب معرفة ما إذا كان المستهلكون قد اشتروا سلعًا إضافية أو دفعوا المزيد مقابلها.

كيف يتم حسابها 

يمكن حساب ذلك وتقدير زيادة مبيعات التجزئة بنسبة 5٪ في العام الماضي وارتفع التضخم وفقًا لأسعار المستهلك بنسبة 3٪ .

فإن المستهلكين اشتروا بالفعل 2٪ المزيد من السلع في العام الماضي.

في التحليل الاساسي إن قياس مقدار الزيادة أو النقص التي اشتراها المستهلكون من تجار التجزئة.

يمكن أن يعطينا فكرة عن الشكل الذي قد يبدو عليه نمو الناتج المحلي الإجمالي في المستقبل.

حيث ترتبط التغيرات في الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بالتغيرات في مبيعات التجزئة الحقيقية.

مبيعات التجزئة الأساسية – Core Retail Sales:

التأثير: مرتفع
الدولة : الولايات المتحدة الأمريكية وكندا
التردد: شهري

يقيس هذا المؤشر التغيير في القيمة الإجمالية للمبيعات على مستوى البيع بالتجزئة باستثناء السيارات.

نظرًا لأن ما يقرب من 25 ٪ من إجمالي الدولارات التي يتم إنفاقها على مبيعات التجزئة تذهب إلى شراء السيارات.

وهي فئة شديدة التقلب ، يمكن لمبيعات التجزئة الأساسية تخفيض عائدات مبيعات التجزئة ثم قياس كلاهما كنسبة مئوية من التغيير.

مؤشر ثقة المستهلك
Consumer Confidence Index:

مؤشر ثقة المستهلك – Consumer Confidence Index:

التأثير: متوسط
البلدان: الولايات المتحدة وأستراليا ونيوزيلندا ومنطقة اليورو التردد: شهري

مؤشر اقتصادي يقيس درجة تفاؤل المستهلكين فيما يتعلق بالحالة العامة لاقتصاد الدولة والأوضاع المالية الخاصة بهم.

إذا كانوا واثقين وسعداء ، فمن المرجح أن يتسوقوا ويسافروا ويستثمروا .

ولكن إذا كانوا متشككين وغير سعداء ، فيمكنهم تقييد إنفاقهم وقد يتباطأ الاقتصاد نتيجة لذلك.

العلاقة بينهما:

لسوء الحظ ، العلاقة بين ثقة المستهلك والإنفاق ليست قريبة ،تم العثور على أقوى دليل على الثقة في السجل النقدي.

ومع ذلك ثبت أن المتوسط ​​المتحرك لستة أشهر لمستويات ثقة المستهلك يعد مؤشرًا أفضل على إنفاق الأسرة في المستقبل.

في التحليل الاساسي يحب المتداولون الاستثمار في العملات التي لديها عملاء متفائلون.

حيث ينفقون أكثر ويحفزون الاقتصاد و يعني ذلك استقرار أسعار الفائدة ، وزيادة الطلب على العملة.

ولكن إذا كانوا متشائمين ، فقد تؤدي أنماط إنفاقهم إلى الركود مع زيادة احتمال انخفاض أسعار الفائدة.

الأمر الذي ينذر بالسوء على العملة.

 

الفرق بين التوقعات والتغييرات الفعلية

تأثر العملة

السبب

زيادة الدخل والإنفاق الشخصي ، ومبيعات التجزئة٪ ، وثقة المستهلك عن المتوقع

عملة أقوى

تشير التغييرات الأعلى من المتوقع بنمو الاقتصاد ولا حاجة لخفض سعر الفائدة من قبل البنك المركزي 

انخفاض الدخل والإنفاق الشخصي ، ومبيعات التجزئة٪ ، وثقة المستهلك عن المتوقع

عملة أضعف

تنذر التغييرات الأقل من المتوقع بتباطؤ الاقتصاد كما قد يميل البنك المركزي أكثر لخفض سعر الفائدة

التحليل

يعتبر دخل الأسرة من محددات الإنفاق الاستهلاكي ،هذه هي الأشياء التي تؤثر على مقدار ما تنفقه ، ضع في اعتبارك أن المستهلكين في السنوات العشر الماضية قد بنوا الكثير من إنفاقهم على ديون بطاقات الائتمان وقروض السيارات والقروض المدرسية.

تُظهر إحصاءات ديون المستهلكين الحالية أن ديون الأسر قد وصلت إلى مستويات قياسية جديدة. 11 والمثير للدهشة أن تكاليف الرعاية الصحية المرتفعة هي أحد أكبر أسباب الديون الهائلة.

يمكن فقط لدخل المستهلك المتزايد المساعدة في نمو الاقتصاد إذا كان الإنفاق الاستهلاكي يمثل جزءًا كبيرًا منه.

 إذا كان الناتج المحلي الإجمالي الرسمي يرتفع ، وكان دخل الأسرة ينخفض ، فهذا يشير إلى حقيقة أن نمو الاقتصاد لا يمكن أن يتغذى من خلال دخل المستهلك المتزايد بنفس القدر ، وبالتالي محكوم عليه بالتراجع.

في التحليل الاساسي على سبيل المثال ، لم تسترد الأجور الحقيقية في الولايات المتحدة عافيتها في فترة الركود قبل عام 1973 ، وبدلاً من ذلك انخفضت على مدى عقود من الزمن، الامر الذي استوجب عمل عدد من أفراد الأسرة لتحقيق الدخل المناسب.

الإسكانات الجديدة و مبيعات المساكن القائمة Housing Starts and New and Existing Home Sales

العقارات السكنية هي من بين القطاعات الأولى التي يتم إغلاقها عندما يقترب الاقتصاد من الركود وتزدهر مرة أخرى عندما يبدأ الاقتصاد في الانتعاش فهو يتفوق على البقية في كونه شديد الحساسية لأسعار الفائدة.

تقيس بيانات مبيعات المنازل الحالية مبيعات وأسعار منازل الأسرة الواحدة والشقق السكنية والتعاونيات.

يتم مراقبة مبيعات المنازل الجديدة عن كثب من قبل المستثمرين لأنه يُنظر إليها على أنها مؤشر متأخر للطلب في سوق العقارات ، وبالتالي فهي عامل يؤثر على معدلات الرهن العقاري وهو مدفوع بعوامل مثل دخل الأسرة والبطالة وأسعار الفائدة.

ما العلاقة مع اسعار الفائدة؟ 

تؤدي فورة الاقتصاد وسوق الإسكان إلى ارتفاع أسعار الفائدة وأسعار الرهن العقاري ، مما يؤدي في النهاية إلى انخفاض الطلب على المنازل وعدم تشجيع البناء في المستقبل.

بالمقابل ، عندما يضعف الاقتصاد ، تنخفض أسعار المساكن إلى جانب أسعار الفائدة ويشتعل شراء المنازل عندما تصبح الأسعار والأسعار في المتناول.

بناء المنازل له تأثيرات مضاعفة على بقية الاقتصاد، مما يؤثر على الطلب المتزايد للمواد الخام ، وعمال البناء ، وشراء الأثاث والأجهزة وغيرها من حاجيات المنازل والتي  بدورها  يمكن أن تحفز الاقتصاد بشكل غير مباشر من خلال بيع منزل لشراء منزل آخر.

مما يعني دائمًا إنفاقًا إضافيًا على الأثاث والأجهزة ، بالإضافة إلى عمولات أكبر لوكلاء العقارات ، وشركات النقل ،علاوة على ذلك ، في التحليل الاساسي تعتبر الزيادة في مبيعات المنازل علامة لا لبس فيها على ثقة المشترين بوظائفهم ودخلهم في المستقبل.

التأثير على الفوركس والاقتصاد

يلعب سوق العقارات دورًا كبيرًا في اقتصاد الدول وفي تأثيراته على أسعار العملات ،يمكن أن يكون تقرير الاسكانات القوي عاملاً صعوديًا للعملة لأنه يدعم احتمال ارتفاع أرباح الشركات وثبات أسعار الفائدة الأمريكية.

تشير المزيد من مبيعات المنازل إلى قاعدة عملاء أقوى وعملة أقوى. على العكس من ذلك ، يمكن أن تنخفض العملة مع تقارير الإسكانات الضعيفة لأنها تشير إلى تباطؤ النمو الاقتصادي وبالتالي قدرة البنوك المركزية على خفض أسعار الفائدة.

يقوم محافظو البنوك المركزية بتخفيض أسعار الفائدة عند ركود سوق الإسكان  ، مما يؤدي إلى انخفاض قيمة العملة حيث يختار الأجانب البحث عن فرص الاستثمار المربحة خارج تلك الدولة. وهذا هو الاساس في التحليل الاساسي.

الأحداث الاقتصادية

بدايات الإسكان وتصاريح البناء –  Housing Starts and Building Permits:

التأثير: متوسط
البلدان: الولايات المتحدة ، كندا ، استراليا ، اليابان
التردد: شهري

تسجل تقارير الاسكانات والتصاريح عدد المنازل الجديدة التي يتم بناؤها.

في التحليل الاساسي يشير الانخفاض في بناء المنازل إلى أن الاقتصاد العام يتباطأ بينما يشير عودة الإسكانات الجديدة وشراء المنازل إلى انتعاش في الاقتصاد.

مبيعات المنازل القائمة أو المشيدة – Existing Home Sales:

التأثير: مرتفع
الدولة: الولايات المتحدة الأمريكية
التكرار: شهري

يرصد هذا التقرير حجم مبيعات المنازل على نطاق الدولة ، وهو طريقة جيدة لقياس الطلب على المساكن في الدولة. يشير الانخفاض أو الانتعاش في مبيعات المنزل إلى نقطة تحول في الاقتصاد.

يعتبر التحليل الاساسي معدل الفائدة أكبر قوة تؤثر على مبيعات المنازل ، حيث تؤدي كل زيادة بنقطة مئوية في معدل الرهن العقاري إلى خفض مبيعات المنازل بمقدار 250000 وحدة.

مبيعات المنازل الجديدة – New Home Sales:

 التأثير: مرتفع
الدولة: الولايات المتحدة  ، أستراليا
التردد: شهري

على الرغم من أن مبيعات المنازل الجديدة لا تشكل سوى 15٪ من سوق العقارات السكنية ، إلا أنها يمكن أن يكون لها تأثير عميق على الاقتصاد لما لها من الأثر البالغ على الاستثمار والوظائف والإنفاق والإنتاج.

علاوة على ذلك ، في التحليل الاساسي إذا كان الإنفاق الاستهلاكي على وشك تغيير اتجاهه، فسترى أنه يتغير من هنا أولاً ، حيث تجذب هذه النفقات الكبيرة العميل الذي يكتفي بدخله وأمنه الوظيفي وتوقعاته الاقتصادية.

كيف نحلل ذلك ؟ 

عندما يتضاءل شراء المساكن ، ستقلص البنوك قروض البناء ، وينخفض الاستثمار ، ومعها ستقلل الطلب على مستلزمات البناء والأجهزة وعمال البناء.

الفرق بين التوقعات والتغييرات الفعلية للمنازل المبنية جديداً، مبيعات المنازل القائمة ومبيعات المنازل الجديدة

تأثر العملة

السبب

المزيد من المنازل المبنية جديداً، مبيعات المنازل القائمة ومبيعات المنازل الجديدة

عملة أقوى

يشير انتعاش البناء و مبيعات المنازل إلى تحول إيجابي في الاقتصاد والعملة.

انخفاض عدد المنازل المبنية جديداً، مبيعات المنازل القائمة ومبيعات المنازل الجديدة

عملة أضعف

يشير الانخفاض في السوق العقاري وبناء المنازل إلى تحول سلبي للاقتصاد والعملة.

المخاطر الجيوسياسية
Geopolitical Risks

ما هي المخاطر الجيوسياسة ؟

“الجيوسياسية” كلمة خيالية لوصف ما يحدث في العالم و دراسة كيفية تأثير الجغرافيا والاقتصاد على السياسة والعلاقات بين الدول. 

من ناحية العملات ، تركز الجغرافيا السياسية على السياسة العسكرية / الأمنية أو الاضطرابات الطبيعية للاقتصاد العالمي والمناطق والدول الفردية.

يعد فهم المخاطر الجيوسياسية أمرًا مهمًا في عالم أصبح أكثر تشابكًا بفضل التقدم السريع في الاتصالات وظهور العولمة. كما يمكن أن يكون لها علاقة مباشرة بكمية المخاطرة التي يرغب المستثمرون في تحملها.

في التحليل الاساسي يجب على كل مستثمر أن يأخذ هذه المخاطر في الحسبان عند بدء استثماره، ولهذا السبب من الحكمة أن يكون لديك على الأقل إلمام بالمخاطر الجيوسياسية حول العالم.

الكوارث الطبيعية – Natural Disasters:

الكوارث الطبيعية والحروب لها تأثير كارثي على قيمة العملات.

يمكن للكوارث الطبيعية مثل الزلازل والبراكين وأمواج تسونامي والأعاصير أن تسبب دمارًا مروعًا الدولة واقتصادها ،عادة ما يكون لمثل هذه الكوارث نفس التأثير السلبي على عملة الدولة.

في التحليل الاساسي يمكن أن تؤدي الخسائر في الأرواح والأضرار الناجمة عن الكوارث الطبيعية لا محالة إلى انخفاض العملة.

الاثار

يؤدي الضرر الكبير الذي لحق بالبنية التحتية التي تعد العمود الفقري لأي اقتصاد إلى استنزاف الأموال للإصلاحات ولعمل المناطق المتضررة بشكل صحيح وإحداث تأثير فوري على أسعار صرف العملات.

عندما ضرب الزلزال والتسونامي اليابان في 11 مارس/آذار 2011 قتلت هذه الكارثة أكثر من 10000 شخص ودمرت مدن بأكملها وهددت الدولة بإشعاعات كبيرة إثر انفجار محطة فوكوشيما النووية.

علاوة على ذلك ، قبل هذه الكارثة، انخفض زوج العملات الين الياباني/ الدولار الأمريكي USDJPY إلى أدنى مستوياته في 10 سنوات عند 83.00 ، على الرغم من حقيقة أن اليابان كانت في ركود لمدة 8 سنوات ونسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي كانت أكثر من 200٪ (أعلى مستوى) بين الدول الصناعية). ووزراء ماليتها لا يحبون أن تكون عملتهم بهذه القوة.

المفاجأه في اليابان

ولكن المفاجئة كانت عندما انخفض مؤشر نيكاي 225 الياباني بنسبة 6.18٪ في يوم واحد ليعود الين إلى الصدارة وينخفض الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني بمقدار 350 نقطة وهو أدنى مستوى له في 10 سنوات عند 79.55.  فكرة إعادة قوة العملة هذه لا يمكن أن تمتد بسهولة إلى دول أخرى.

اليابان (مثل الصين) فريدة من نوعها في امتلاك كمية لا تصدق من العملات الأجنبية المخزنة (خاصة الدولار الأمريكي) نتيجة للفائض التجاري الإيجابية الذي استمر لعقود طويلة ، وبالتالي ، يمكن لمواطنيها والشركات العودة إلى بلادهم (بيع استثماراتها الأجنبية والتحويل مرة أخرى إلى الين) بشكل أكثر بكثير من معظم الدول الصناعية الأخرى.

الولايات المتحدة

في التحليل الاساسي تعتبر الولايات المتحدة في مأزق آخر، فقد عانت من عجز تجاري على مدى عقود ، ويعيش معظم مواطنيها وشركاتها من الأموال المقترضة.

تسبب إعصار كاترينا في خسارة الدولار الأمريكي 300 نقطة مقابل اليورو في أعقاب الحدث مباشرة في 25 أغسطس 2005 ،في غضون يوم واحد فقط ، توقف اقتصاد الجنوب بأكمله ، واستغرق الأمر وقتًا طويلاً قبل أن يتمكنوا من العودة إلى حيث هم الآن.

هذا الإعصار أسقط الدولار الأمريكي بسرعة كبيرة عندما حدث، لأن المضاربين اعتقدوا أن الحكومة ستتحمل عجزًا إضافيًا في الإنفاق لإعادة بناء نيو أورلينز.

هجمات إرهابية – Terrorist attacks:

تؤدي الهجمات الإرهابية إلى خسائر اقتصادية تقدر بمليارات الدولارات كل عام ، كما أنها تزيد من احتمالية اندلاع الحرب ، وبالتالي زيادة عجز الميزانية لدعم الإنتاج الدفاعي.

تسببت هجمات الحادي عشر من سبتمبر في خسارة الدولار بمقدار 200 نقطة مقابل اليورو في أعقاب الحدث مباشرة ، وكانت إشارة إلى بداية دورة هبوطية استمرت 7 سنوات للدولار .

الحرب – War:

 الحرب مدمرة لكل شيء سواء في التحليل الاساسي او غيرة ، لها تكاليف اقتصادية خطيرة كخسارة المباني ، والبنية التحتية ، وانخفاض عدد السكان العاملين ، وارتفاع الديون ، وتعطيل النشاط الاقتصادي العادي، بما في ذلك العملات الورقية التي تعمل على تأجيج الحرب.

كل حرب كبرى في القرن الماضي جلبت التضخم إلى حد ما، مما أدى إلى فقدان مدخرات الناس وانعدام الثقة في النظام المالي و السبب الرئيسي هو أن الحروب باهظة الثمن ويجب دفع ثمنها بطريقة ما. 

ترتفع الأسعار والأرباح بينما تنخفض الأجور والقوة الشرائية. تتآكل المدخرات من خلال الآلية غير المرئية لـ “ضريبة التضخم” – مما يعني أن الحكومة تعاني من عجز كبير من حيث القيمة الاسمية ولكنه أصغر بكثير عندما يتم أخذ التضخم في الاعتبار.

التأثير على الدولار 

ولا عجب أن الدولار الأمريكي انخفض بأكثر من 50٪ مقابل جميع العملات الأخرى من عام 2002 إلى عام 2008 عندما كانت الولايات المتحدة في نفس الوقت منخرطة في حرب مكلفة وطويلة الأمد ضد العراق وأفغانستان.

الانتخابات أو التغييرات الحكومية – Elections or Change in Government Leadership:

يمكن أن تتسبب الثقة أو الحذر في الإدارة الجديدة في جذب المستثمرين أو فرارهم من العملة المحلية. ينمو الاقتصاد ويزدهر بفضل القائد القوي والفعال .

ولكن إذا تم التصويت على القادة الجدد لتولي مناصبهم ولم يكن لديهم الثقة والحكمة لإدارة بلدهم بشكل فعال ، فإن الأموال ستغادر البلاد.

التأثير 

أو إذا أراد القادة الجدد الاقتراض وإنفاق المزيد من الأموال على البرامج الاجتماعية أو الحروب الخارجية أكثر مما يمكنهم تحصيله من الضرائب ، ختماً ستغادر الأموال البلاد ، و إذا أراد القادة الجدد تأميم أي شركات أو صناعات كبرى ( جعل الصناعة ملكاً للدولة)  فالأموال ستغادر البلاد.

إذا أراد القادة الجدد فرض زيادات ضريبية أو لوائح غير ضرورية ، فإن الأموال ستغادر البلاد. القاعدة الأساسية هي أن المال ينجذب إلى الحكومات المتواضعة الطموحة والصديقة للأعمال والاستثمار.

الاضطرابات في دول أخرى – Turmoil in other countries:

عانى الدولار الأمريكي من الاضطرابات السياسية التي حصلت في الشرق الأوسط في عام 2011 ( ما يسمى بالربيع العربي في تونس ومصر وليبيا واليمن والبحرين وسوريا ) وأظهرت البيانات أن الدولار الأمريكي ينخفض عندما ترتفع أسعار النفط بحيث يتسبب ارتفاع أسعار النفط في حدوث تضخم وانخفاض قيمة الدولار ليهرب المستثمرون إلى أدوات نقدية أخرى آمنة مثل الذهب.

الاضطرابات المالية والهروب إلى بر الأمان

Financial Turmoil and the Flight to Safety:

وهو قيام المتداولين بنقل أموالهم من بلد إلى آخر استجابةً للمخاطر المالية العالمية.

من المعتاد في التحليل الاساسي أن يكون الدولار الأمريكي هو العملة التي يلجأ إليها المستثمرون استجابة للمخاطر المالية العالمية المتزايدة، على سبيل المثال ، في الأزمة البنكية لعام 2008 ، لجأ المستثمرون إلى الدولار الأمريكي الآمن حيث انهارت جميع الأسواق في العالم.

حال الدولار الاميريكي

ولكن على نحو متزايد ، مع الضعف المستمر للدولار الأمريكي وقلق المستثمرين بشأن الديون السيادية الأوروبية وسقف الديون الأمريكية ، عاود المستثمرون الهروب إلى الذهب والفرنك السويسري. كان يُنظر إلى الذهب على أنه أداة نقدية حقيقية محصنة ضد التضخم بدلاً من العملة الورقية الورقية المحكوم عليها بالاندثار بفعل التضخم.

يتمتع السويسريون بفائض في الحساب المالي والجاري ، ومعدل تضخم منخفض ، ونسبة منخفضة من الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي ، وبالتالي ، يهرب المستثمرون إلى الفرنك السويسري الآمن عندما لا يتلاعب البنك المركزي السويسري به بشكل مفرط.

و بأمكانك ايضا :

 

 

مقالات متشابهه

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *